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[其他] Jane Street Capital 面试

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yuanli0616 发表于 2015-6-20 00:51:01 | 显示全部楼层 |阅读模式

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各位学姐学长,


小学妹不才,刚本科毕业,在美国,目前收到 jane street 的面试,他们让我先完成一个test, 可是第一个我就不太会, 是求 currency  haircuts的, 小学妹本科根本就木有学过。 求各位大神帮我解答一下吧。 问题在下面,需要在excel上面解答, 表格在下面.  我愿意奉献所有面试的原题给大家。希望大家能帮忙。


Introduction

Broker-dealers are required to maintain a certainminimum amount of net capital. The first step in calculating a firm's netcapital is to determine the firm's total capital. To then compute net capital,one must take charges against total capital to account for the inherent risk ofpositions held. These charges are called 'haircuts'.  Technically, a haircut is defined as "a percentage that issubtracted from the par value of the assets that are being used as collateral. Thesize of the haircut reflects the perceived risk associated with holding theassets."

We're going to determine the haircuts in somehypothetical situations.

Part I: Currencies

There is a separate haircut calculated for eachforeign (i.e., non-USD) currency. The first thing we need to do to calculatethe haircut on a given currency is to figure out the firm's total exposure tothat currency. A negative currency position indicates that the firm is short(or owes) the currency. There are two ways the accompanying spreadsheet willshow currency exposure:

1) Actual cash is denoted 'cash' in the Position Symbol column, and can be in avariety of different currencies. You can see the symbol for the currency of thecash in the Currency column (EUR = Euro,GBP = British Pound, BRL = Brazilian Real, USD = US Dollar). The USD value ofthe cash is shown in the Market Value (USD)column. There may be several cash lines for the same currency due to thepositions being in different accounts.

2) We also have forwards. A forward is an agreementto buy a currency in the future. For risk purposes, it is essentially the sameas actually owning the currency. So if we show a 'Forward EUR' position with amarket value in USD, this is the same (for risk and haircut purposes) as if wehad 'cash' with 'EUR' in the Currencycolumn.  

Add up the pieces to get to the total exposurefor a currency, and apply a haircut to the absolute value of that totalexposure. If the firm is long and short the same currency (whether in cash orforwards), the total currency risk is the net position in that currency.

The haircut for GBP and EUR is 6%, while thehaircut for ZAR and BRL is 20%. There is no haircut for USD positions.

What is the total haircut in USD onthe positions in the accompanying spreadsheet?

Position  SymbolCurrencyQuantity Price (USD) Market Value (USD)
cashBRL
494,447
                       0.60                        296,668.44
cashGBP
57,293
                       2.00                        114,585.13
cashGBP
49,261,451
                       2.00                   98,522,902.78
cashGBP
(20,459)
                       2.00                         (40,917.59)
cashGBP
(58,986,802)
                       2.00                (117,973,604.69)
cashGBP
297,651
                       2.00                        595,302.32
Forward GBPUSD
5,000,000
                       2.00                   10,000,000.00




评分

2

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LrongP 发表于 2015-6-20 23:39:58 | 显示全部楼层
简单看了下,提供一下思路。haircut衡量资产作为抵押品时和其市值之间的差值,比如市值100元的股票可能要有30%的haircut,只能当作70元来抵押;但是高信用的国债可能haircut只有10%.反映在这个题目上就是说GBP和EUR的信誉比较好。

题目的意思应该是按照美元计价,将各个position的haircut的折扣值都算出来然后再加起来和总value相比较算出一个整体的haircut,有点类似加权平均的感觉。如果用excel实现的话,估计要写一个循环,里面加一个判断,对不同的currency不同处理。

不是学金融的,路过...
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iFighting 发表于 2015-6-20 23:52:06 | 显示全部楼层
好厉害。。jane street!!
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stellari 发表于 2015-6-22 19:33:24 | 显示全部楼层
金融类的题只能纯支持了。大概看了一下,我的理解和LrongP基本一样。不过里面有些细节问题可能还是要你自己处理了。
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godhascome 发表于 2015-6-22 20:41:56 | 显示全部楼层
虽然不懂金融,还是赞一个~话说你申的是trader还是developer还是researcher?
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 楼主| yuanli0616 发表于 2015-6-22 21:50:35 | 显示全部楼层
godhascome 发表于 2015-6-22 20:41
虽然不懂金融,还是赞一个~话说你申的是trader还是developer还是researcher?

我是本科金融的, 所以申请的是trader. 编程技术比较一般
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 楼主| yuanli0616 发表于 2015-6-22 21:51:02 | 显示全部楼层
LrongP 发表于 2015-6-20 23:39
简单看了下,提供一下思路。haircut衡量资产作为抵押品时和其市值之间的差值,比如市值100元的股票可能要有 ...

谢谢 我也同意你的思路
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LrongP 发表于 2015-6-22 21:52:51 | 显示全部楼层
yuanli0616 发表于 2015-6-22 21:51
谢谢 我也同意你的思路

得到认同好开心
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godhascome 发表于 2015-6-23 12:18:18 | 显示全部楼层
yuanli0616 发表于 2015-6-22 21:50
我是本科金融的, 所以申请的是trader. 编程技术比较一般

JSC的trader面试会问很多概率方面的难题,LZ一定要好好准备
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jzhu1 发表于 2015-6-23 12:44:56 | 显示全部楼层
膜拜jane street! 目测是trading firm里面最牛逼的了  我猜能拿到面试目测至少是ivy及以上学校里面的大神了 感觉应该也是这么做但是感觉以jane street 的逼格不能这么简单吧T_T。。。听在里面干过的人的说法是尽量aggressive
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 楼主| yuanli0616 发表于 2015-6-25 00:49:32 | 显示全部楼层
godhascome 发表于 2015-6-23 12:18
JSC的trader面试会问很多概率方面的难题,LZ一定要好好准备

是的 是的 还有很多心算的问题 谢谢提醒
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 楼主| yuanli0616 发表于 2015-6-25 00:50:31 | 显示全部楼层
jzhu1 发表于 2015-6-23 12:44
膜拜jane street! 目测是trading firm里面最牛逼的了  我猜能拿到面试目测至少是ivy及以上学校里面的大神了 ...

小妹目前就是一傻逼学校的本科刚毕业而已,没有那么的玄乎, Jane street 给挺多的人面试的,这个还是看运气吧。我很弱的。
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zhuli19901106 发表于 2015-6-27 10:31:47 | 显示全部楼层
楼主好运,话说13年dd大神的jane street面经把小伙伴都惊呆了~~
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 楼主| yuanli0616 发表于 2015-6-27 11:00:37 | 显示全部楼层
zhuli19901106 发表于 2015-6-27 10:31
楼主好运,话说13年dd大神的jane street面经把小伙伴都惊呆了~~

请问哪里能看到面经 我从来没有看到过啊...
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zhuli19901106 发表于 2015-6-27 11:10:08 | 显示全部楼层
yuanli0616 发表于 2015-6-27 11:00
请问哪里能看到面经 我从来没有看到过啊...

搜“浙大 年薪120万”即可
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zhuli19901106 发表于 2015-6-27 11:11:18 | 显示全部楼层
yuanli0616 发表于 2015-6-27 11:00
请问哪里能看到面经 我从来没有看到过啊...

不过他是实力超强的ACMer,面得也是quant,所以跟楼主应该方向不一样。我等弱菜,徒有羡鱼情也~~
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 楼主| yuanli0616 发表于 2015-6-27 11:22:58 | 显示全部楼层
zhuli19901106 发表于 2015-6-27 11:11
不过他是实力超强的ACMer,面得也是quant,所以跟楼主应该方向不一样。我等弱菜,徒有羡鱼情也~~

看到了 谢谢啦
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