怎么衡量offer中options的价值

johnhuull 发表于 2024-06-10 13:42:41
「options也至少是比RSU略好或者一样好」你这话太绝对了。我就算过，然后发现了option不划算的案例。

我之前呆过的公司，上市了，员工可以选择op

拿offer的期权都是入职时候确定价格 你难不成说的是espp？

而且既然比较的话 肯定是默认rsu和options的纸面价格一样的情况下比较，而且也是比较rsu的股价以及期权的spread，跟期权多少成本半毛钱关系没有

options 是可以择时变stock,
但是一择时可能stock上面能够long term 的 capital gain 就变短期了.

楼主还少讨论了一种情况 公司上市以后等你能卖价格低于option strike price， 譬如说wish

Smilenceyu 发表于 2024-6-10 19:28
拿offer的期权都是入职时候确定价格 你难不成说的是espp？

而且既然比较的话 肯定是默认rsu和options的 ...

不是ESPP，确实是option。ESPP是你可以折扣购买公司股票，我说的期权指的是，每个月归属，但是归属那部分的option的行权价是归属前的一个市场价的8折这样，期权归属以后，自己可以选择行权。

ESPP，假设可以8折，那么，你买股票的时候，股票价格100，你就可以80买下来
我说的options，1月归属，归属的时候市场平均价100，那么行权价就是80，7月月后股票涨到110，你就可以80价格买下来。但是假设2月的时候市场平均价涨到200了，7月份跌回110，那么你2月份拿到的期权的行权价就是160，如果以后股价不能涨超过160，2月份归属的期权就没价值了。

RSU和option纸面价格比较不合理啊。我见过的公司，估值开始高的时候，就不发期权了，只发RSU。几乎没见过可以在相同估值之下任选option或者RSU之一的。等到发RSU的时候，估值都比发option的时候高了很多倍了。

option如果真如你所说可以10年有效，不需要离职3个月现金行权的话，那肯定选option啊。问题在于，现在普遍而言，option的条款是如何的？

edwardhy1990 发表于 2024-06-10 21:31:43
楼主还少讨论了一种情况 公司上市以后等你能卖价格低于option strike price， 譬如说wish

对 所以这里的讨论有个前提就是比较两个公司offer 按照预期股价纸面价值一样。随着股价涨跌 options收益大风险也大 所以一般推荐直到要卖的时候再行权 就至少不会亏钱。rsu如果没有withhold够tax 之后下跌也会亏钱 一般也是推荐直接卖

johnhuull 发表于 2024-06-10 21:40:15
不是ESPP，确实是option。ESPP是你可以折扣购买公司股票，我说的期权指的是，每个月归属，但是归属那部分的option的行权价是归属前的一个市场价的8折

如果预期很快上市 其实离职三个月内exercise也无所谓 但这就是我说的缺点的那个情况

但其实你说的也不是什么缺点吧 只不过是option随着股价涨跌波动大很多 高风险高回报 这个看你的风险偏好

不过上市之后还发options的公司除了netflix我的确是没见过 长见识了

Smilenceyu 发表于 2024-6-11 07:56
如果预期很快上市 其实离职三个月内exercise也无所谓 但这就是我说的缺点的那个情况

但其实你说的也不是 ...

现在仅仅预期很快上市还不行，必须对几年后的市场很有信心才行。毕竟，最近几年上市后股价不太行的也太多了。如果行权价和市场价差不多，现金行权就亏了。

好奇楼主怎么估算期权价值的，用欧式期权的black-scholes公式吗？看书上有提到，但没有像金融学教科书那样细讲

Smilenceyu 发表于 2024-6-11 07:56
如果预期很快上市 其实离职三个月内exercise也无所谓 但这就是我说的缺点的那个情况

但其实你说的也不是 ...

如果上市遥遥无期，是不是没必要行权？因为option有可能变成废纸。

johnhuull 发表于 2024-06-10 13:42:41
「options也至少是比RSU略好或者一样好」你这话太绝对了。我就算过，然后发现了option不划算的案例。

我之前呆过的公司，上市了，员工可以选择op

有些公司可以选cash/option/RSU , 给比如$100k一年一个钱数的包，不应该是选option 吗？ 一般option 的卖价是strike 或者上市后市场上的价格，低于股价，一般是1/2-1/3股价，这样grants 部分比如给$100k,可以多买股数，如果上涨同样百分比，不是更好？选RSU, 就好比选现金然后买了当日价钱的股票？