Cubist QR OA面经｜风险模型、组合优化、量化建模

分享一次 Cubist Quant Research OA 的题型整理，方向偏股票量化/统计套利。为保护隐私，省略了具体时间、职位级别、地点、个人背景、申请渠道和后续流程；以下均为题型概括，不是逐字原题，也没有附原始截图、测试链接或题目编号。整体难度中等，开放题较多，时间偏紧。我的记录只覆盖其中三个模块，并非完整 OA。
一、Risk Model（风险模型）
背景是多因子股票风险模型：有若干因子，用一个股票样本及估计权重拟合风险模型，完整交易池更大；已知股票收益、因子暴露、因子协方差和个股特异方差。
主要问题：

• 写出估计因子收益并计算完整交易池残差收益的步骤或伪代码。
• 给定组合权重，利用因子风险和特
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  见中性化/流动性约束
• 交易成本、市场冲击和风险厌恶参数校准
• 重叠时间窗口、自相关、HAC 与有效样本量
• MCAR/MAR/MNAR 与缺失值处理
• 类别变量编码
• 用辅助变量处理 absolute value 和 L1 penalty

整体难度中等，但开放题需要在较短时间内把公式、假设和实盘考虑写清楚。建议按题号作答，先给核心公式，再用要点补充。
希望对准备 Cubist、Point72 以及其他 equity/stat-arb QR OA 的朋友有帮助。