关于加息以及经济前景的一点道听途说

最近CPI数据出来有所缓和，貌似有不少同学已经在跃跃欲试赌年底升息会停止，甚至开始降息...

个人感觉有点乐观了。根据CNBC一众名嘴的认识，包括Fed自身的表态来看，Fed这次应该会一步到位，至少连续一到两季度通胀控制在2%目标内才可能停止加息，即便最终引发recession也在所不惜。目前看离这个目标差的还很远，恐怕期待明年降息都不太现实。另外最近的CPI数据改善大部分来自于大波动率的商品，比如油价，因此很难说通胀已经被彻底压下去了，很可能一松口价格又反弹回来。
综上，想抄底的同学可能还需要多点耐心。

一家之言，欢迎提出不同看法。

别说一两季度控制在2%以内了，现在有任何迹象表明未来一年会降到5%以下吗？

CNBC取决于你听谁的。。Tom Lee就很bullish JP的人一般比较bearish。。反正目前市场对Fed的预期肯定是过于乐观的，首先现在的价格肯定没有price in recession，然后债券市场又预期明年6月开始降息，这两件事在我看来是矛盾的。。如果真的能软着陆 通胀明年上半年降到4%-5%左右 同时没有哪怕轻度的recession 失业率维持在5%之下 那么Fed为了不重现70年代的悲剧是没有任何动力开始降息的。。如果Fed开始降息 那一定是经济出现问题了 那股市也至少得去前低附近探个底

关于通胀数据本身 其实headline来看 大宗商品价格已经没有更多利多了 很难看到WTI再度破百 最差的情况也是90左右徘徊 说不定能跌破80。。粮食价格也基本回到年初了。。天然气有点复杂 而且天然气价格还受美国出口的影响 到夏秋天美国storm会影响天然气出口 今年俄乌战争导致这种不确定性影响更多。。但是总的来看大宗商品价格的大利多也暂时看不到了。。

但最麻烦的是核心CPI里的service 尤其是shelter 现在就业市场这么强劲 service模块就会很sticky。。比较理想的情况是维持上个月0.3%左右的MoM环比 其实也不容易 因为transportation和机票接下来降幅不会有7月大 希望shelter能降一点。。如果能在明年上半年降到4%的YoY 基本上通胀问题就算控制住了 接下来只要不再反复就行。。如果走一个轻度recession 像2001年或者1990年的剧本 那也没什么太需要担心的 经济周期的正常阶段而已了。。

小丸几 发表于 2022-8-15 23:47
Fed的运作独立于zf，跟高院一样，总统只能负责提名，否则就该天天被zf逼着放水了。而且，高通胀对民生的 ...

2020年的时候 懂王就逼着美联储降息放水
我感觉美联储早就失去独立性 没剩多少信用了

只想说历史上每当yield curve倒挂，第二年recession的概率为60多吧🤪

MichaelLee123 发表于 2022-8-15 17:29
别说一两季度控制在2%以内了，现在有任何迹象表明未来一年会降到5%以下吗？

lz说的是“连续一两季度”，不是从现在开始一两季度

yangchaoyue888 发表于 2022-08-15 14:52:23
lz说的是“连续一两季度”，不是从现在开始一两季度

我意思是这肯定是很久远的目标，估计要后年

小黄人520 发表于 2022-08-15 16:17:16
recession在所不惜不可能 还要选举吗

要是通胀继续走高才是不要选举吧。
加息就算不能压下通胀，好歹给人一种政府在努力的感觉。要是不加息高通胀，那选举就彻底完了

小黄人520 发表于 2022-8-15 16:17
recession在所不惜不可能 还要选举吗

Fed的运作独立于zf，跟高院一样，总统只能负责提名，否则就该天天被zf逼着放水了。而且，高通胀对民生的伤害同样很大，二者只能选一样的话，鲍主席选择压通胀，否则最后滞涨更痛苦。这点是主席上个月表过态的。