假如手头有一百万美金现金

没有自住房的话可以考虑贷款买一个，一定要贷款不要全款，因为现在利息低，而且自住房有税收优惠，一定要用好。即使在湾区，首付30万，150万也有很多选择，fremont的学区大house，南湾的交通town house，根据需要买。

开始剩下的投资之前，留下应急资金。根据你自己的风险情况，留够半年到一年的资金。如果上有老下有小就多留点，比如两年。

剩下的钱，可以分批进入股市，现在是估值高点(注意我说的是估值高点，不是股价高点)，可以分两年时间定投买入。买大盘就好，别自己瞎配置，长期看肯定跑不过大盘，而且浪费时间做无用的市场研究。

比特币可以考虑投一点，我个人只配置了1%，如果你心比较大，可以加到5%。再往上我就不推荐了，不涨不跌，风险太大。

希望有帮助。最近找工作很多帖子看不了，求好心人加米。

1. 去charles schwab开户（原因在第3点和第4点），按个人风险喜好，全部买 QQQ 或 VOO 或 两者的组合。别忘了设置dividend reinvestment，然后就不用管了。真的就不要管了。
2. 如果还在工作，每次发薪，除去必须的生活费，坚持买入QQQ或VOO。时间是最好的朋友。按个人喜好，当几年或十几年后股票价值超过自己每年生活费的40到100倍时，就可以提前退休了。
3. 需要的生活费，可以申请charles schwab的pledged asset line。不需要卖股票，因为卖股票要交税。
4. 回国前，记得申请一张charles schwab的debit card。全球ATM上都可以取钱，还免手续费。
5. 不建议把钱打回国，因为大额美元可以换成人民币，但再换回美元就难了。

ryd994 发表于 2021-03-27 23:11:19
“她想的是年纪还轻，先栽树后乘凉，把钱放在稳当的投资里埋下种子，等开花结果后，用利息去做高风险的投资。”
这就是南辕北辙了啊
年纪轻恰恰应该高风险 1. nothing to lose 2. 就算

嗯，有些道理。不过任何年纪都会存在输不起的情况，我又有个朋友，人在中年，期货玩家，18年从富甲一方输到锒铛入狱，二十年的积累灰飞烟灭。白手起家的难处在，良机有限，时局改变，曾经的机遇未必靠能力就能重现。亏损50%，需要100%的增长才可以回本，所以巴菲特说第一不要亏钱。在遇上良机之后，很多人会选择你所说的“退休式”投资方式，先保稳。至于能不能一次又一次抓住良机，看个人能力咯。她应该也是有一定的投资目标的，至少6%是可以达到的。但纠结之处在于：像比特币特斯拉这种机会，应该拿多少去博？拿少了，赚的毛毛雨，被整体稳健策略稀释掉。拿多了，胜算没有，亏大了不开心。所以什么是她可以输掉的呢？应该是每年稳健收益6%-稍高通胀4%=2%，大概类似于你说的4%，不过她目前只剩下2%。每年这2%都可以拿去做高风险投资。随着稳健投资的时间越长，这2%攒出来的钱就越来越多，这种方式类似于阶梯式的Compound，而不是一开始就拿本金去做高风险投资。

补充内容 (2021-03-28 14:48 +08:00):
写完发现：说白了就是输不起又没胆量，和年纪没关系......

quantxu 发表于 2021-3-28 14:36
1. 去charles schwab开户（原因在第3点和第4点），按个人风险喜好，全部买 QQQ 或 VOO 或 两者的组合。别忘 ...

境外投资者可以pledged asset line吗？
就是国内开国际账户的charles schwab。
正打算开charles schwab。

ninecloud 发表于 2021-3-27 22:42
嗯，有些道理。不过任何年纪都会存在输不起的情况，我又有个朋友，人在中年，期货玩家，18年从富甲一方输 ...

1. 中年就不年轻了啊。中年本来就应该逐渐调整到退休的组合。一般大部分的退休基金都会在30岁之后逐渐加债券去股票。如果你退休资金充裕的话也可以延后，但中年确实不应该全股了。何况不是股票是期货乎？我不知道是哪来的浮夸风气。说到风险就是比特币期货期权。说到稳健就是银行存款。从存款到不同类型的债券到不同类型的股票到不同类型的期货期权，投资品的风险和收益是一个非常细分的光谱。所有人都可以在这个光谱里找到合适的投资品和组合。资产管理不是零和一，而是有一套完整的知识体系。对于普通人来说，最简单的就是股票和债券的在不同年龄不同财务状况下配比使用。
2. This is exact reason I don't invest in any individual company. 我不买个股，只买大盘。你不需要赞成这个策略，我只是没空去管投资而已。
3. 银行存款表面上不亏，实际上就是稳定的亏掉通胀。常见的退休组合是6债4股，收益略低的情况下风险低得多。退休组合的评价不关注总收益，而是关心safe withdrawal limit和perpetual withdrawal limit。重点是要在收益和风险之间取得平衡。波动太大，那低位还是要吃饭，这时候就是割肉吃饭。收益太低，那就无法在牛市追上市场。退休组合的SWL和PWL都比纯股票的组合高，因为波动率要低得多。银行存款的虽然波动小，但收益近乎为零，SWL 和PWL当然是低于投资组合的。就算有一天我饿死，被钉在棺材里，我也要用腐朽的声带喊出：cash is trash!
4. This is exact reason I don't invest in bitcoin. 既然不可能投多，那就意味着总收益也有限。操卖白粉的心，赚卖白菜的钱。如果有人不需要上班，同时不在乎风险，那当然可以大赚。但是说白了这个前提本身就很有价值了。工薪阶层一没时间二没本金。投资这种高风险资产如果没有足够的事前调查的话，那就是在送韭菜了。
5.与之相对的，直接all in大盘，虽然收益率看起来不高。但因为可以长期all in，实际总收益未必比高风险的投资低。同时由于长期all in，税务损耗非常小。到退休后再随用随时卖出，税率非常低，比年轻时一边拿工资一边还有调仓要省税。如果年轻时进行主动投资，那么你需要收益率远超大盘才能打平实际的税后总收益。

重复，主动投资：1. 不可能满仓 2. 需要大量的管理成本（时间精力）3. 不可能长期有效，所以当策略失效时必须调仓。而年轻时收入高，调仓所带来的realized gain意味着很高的税务成本。
被动投资： 1. 可以all in 2.不需要任何精力去管理 3. 策略长期有效，不需要在高收入的时期调仓。只有到低收入的时候才变现。

ryd994 发表于 2021-03-28 00:44:39
1. 中年就不年轻了啊。中年本来就应该逐渐调整到退休的组合。一般大部分的退休基金都会在30岁之后逐渐加债券去股票。如果你退休资金充裕的话也可以延后，但中年确实不应该全股了。何况不是股票是期货乎？我不知

有两样事情是她后来弥补做的。在买新自住房时把贷款贷到了最大，利用好房市里杠杆。第二是把现在工资结余和租金收益投大盘与一些个股，增加股市投资的比例。被动收益是个好东西，可总归是有收益上限的。另外如果美股持续会涨是个几乎确定的事件，有没有更大的赌局，可以不仅仅获得被动6%的收益。你会拿出一些钱去做高风险的投资尝试吗？还是就All in大盘。

补充内容 (2021-03-28 16:03 +08:00):
不买房不买币，什么都不想，All in大盘？

quantxu 发表于 2021-3-27 22:36
1. 去charles schwab开户（原因在第3点和第4点），按个人风险喜好，全部买 QQQ 或 VOO 或 两者的组合。别忘 ...

1. 其实是不建议随便开dividend reinvestment的。如TLH的话，dividend reinvestment容易在不知情的时候搞出wash sale来
2. 退休不是一天而为之，其实需要根据年龄和退休计划逐渐调整配比。到计划的退休日时，刚好达到适合退休的资产配比。否则今天退休，明天暴跌，岂不是傻了？
3. 其实margin也可以实现同样的效果，而且利率更低。前提是：1. 投的是大盘 2. 之前没有用杠杆3. 需要的钱不多，远低于30% 否则爆仓风险很大
schwab这个pledged asset line该爆仓还是要爆的。而且利率太坑了。
IB的portfolio margin，允许更高的杠杆率，而且利率极低。只要合理使用，而不是有多少用多少的滥用。其实是更好的选择。

看了一下schwab的文档: Initial Collateral Value 143% Collateral Maintenance Value 133%
相当于 initial margin 30%，maintenance margin 25% （如果算错了请指正）
这比普通reg t margin好，但比portfolio margin差。
在IB，portfolit margin的requirement是动态的。但即使市场波动很大的去年三月，VOO的maintenance margin也没有超过25%； SPY的maintenance margin，如果我没有记错的话，不超过20%
平时这个比例还更低，比如现在SPY的maintenance margin只有7%

ninecloud 发表于 2021-3-28 00:01
有两样事情是她后来弥补做的。在买新自住房时把贷款贷到了最大，利用好房市里杠杆。第二是把现在工资结余 ...

1. 没啥问题，任何人都应该这样做。低利率还不怕爆仓的杠杆，有多少贷多少
2. 我考虑自己的年龄和财务状况，会加20-30%的杠杆。我不是在建议你也这样做。Take your own risk
3. 我个人观点，未来几十年，要是经济，恐怕就是美国或者中国了。所以我也有一部分的中国投资。我承认风险很大，但这是我对长期的判断。既然是长期投资，那么还是可以享受以上被动投资的所有优势。I may be wrong.

其余的高风险投资也有，just for fun。for fun的话不用计较收益和精力成本。毕竟是for fun。

韭菜不敢瞎建议
唯有一点：一定要diversify
虽然富贵险中求，但是all in赌输了难翻身

ryd994 发表于 2021-3-28 16:07
1. 其实是不建议随便开dividend reinvestment的。如TLH的话，dividend reinvestment容易在不知情的时候搞 ...

1. all in指数，不需要卖出，也就没有Tax loss harvest，也就不存在wash sale ：）
2. 传统的股票债券再平衡理论在现在低利率的大环境下是值得再商榷的。其实只要账户里股票足够多，没有债券也没有问题。
（2.1）最好的情况是，股票多到单靠股息就可以支付生活费的话，股票本身的涨跌也就没有关系了。这是风险最小的情况，但需要的股票也最多：sp500的股息是1%，也就需要存出总金额100倍于生活费的VOO，这基本上是退休所需资产的上限了。
（2.2）次一点情况是需要卖出股票生活，那如果每年只需要卖出3%的QQQ就够生活的话，即使是在2000年的互联网泡沫的顶点开始退休，钱还是花不完，到现在账户反而还涨了50%。
3. 实话实说，我并不完全清楚pledged asset line和margin的区别。这两个自己都还没用过。pledged asset line可以贷出现金付生活费，也可以用来做房贷首付。margin也可以提出现金吗？

补充内容 (2021-03-29 02:38 +8:00):
pledged asset line是non-purpose loan: https://www.investopedia.com/ter ... loan.asp#citation-1