一般情况是不是公司IPO了股票一定会大涨？

看到地理都说去PRE-IPO赚一笔钱。想问问是不是一般公司IPO了股票一定都会大涨？比如给你50W RSU，上市了翻倍冲到100W?

不太懂求解。谢谢。

随便举个反例，远的有Facebook，近的有Uber

以下都是个人理解，如有理解错误，希望大家指正。只讨论pre-IPO公司的RSU不讨论options，因为options的税跟你买的时候valuation有关系，基本上case by case。
1. Double trigger：Facebook之后的startup给RSU基本都是用double trigger的term，简单来讲就是RSU属于你要满足两个条件，第一个是工作时间到了，比如工作满一年才能vest第一部分；第二个条件是公司上市。同时满足两个条件RSU才属于你的个人资产。所以说 1）在公司上市前其实你vest的RSU不属于你，你也不能在二级市场出售；2）当然你也不需要交税，但是当公司上市unlock的时候你就需要为你所有到手的RSU交税（收入税）；
2. Lock： 一般来说并不是公司上市之后你马上就能卖的，公司会在term上说明你的RSU会lock多久，一般是半年，也就是说你能卖出的价格并不是公司IPO当天的价格，而是半年后的价格。半年之内一般会有一到两次季报，所以还是要看公司的股票走势才知道自己是不是赚到；
3. 税：vest的时候要交收入税，公司一般会按照比例帮你扣出一定百分比的RSU来抵税。然后你vested RSU的涨跌来另行计算你的投资收入税。举个例子，上市时候你有100股，每股10刀，公司帮你扣了20%的税，所以你到手80股。然后你持有这80股一年以上，一年之后每股涨到了30刀，那你的投资收益是20刀*80股 = 1600刀，需要为这部分收入交税。
4. IPO vs DPO：因为去年底的条例变化，今年有些公司开始direct public offering，也就是少去最后一轮融资。IPO你可以理解为公司根据上市前的财报（s-1）给一些未来股东以内部价格完成股权交易，所谓的initial offering，然后开盘当天因为股东的交易，一般会有股价的攀升。公司在上市前可以以此完成类似于融资，并且吸引新股东。DPO就是省略了这一轮，直接上市，从员工的角度来讲，一般DPO的公司在lock的term上会有变化，比如在开盘当天就可以交易20%的RSU这样。还有其他的上市方式，比如借壳上市，我就不是很了解了。
总的来讲，并不是IPO就一定会大涨，选公司的时候还是要多了解公司的财务结构和产品，跟买股票差不多，投资和投机并不是一样的。

1. 不是上市后一定会大涨，近一点的例子比如TuSimple就是，上市以后比发行价跌了。
2. TuSimple去年9月前给的秋招offer是按照FMV 8/share给的，9月中旬后按FMV 14.5/share给的。4月15号IPO发行价是40/share. 行权价据我了解应该是2块上下。FMV和行权价是两个概念，FMV是一级市场预期的股票价格，行权价是买入股票的价格。offer上的期权价值一般来说是市价和行权价的差价，但是市价要和FMV做对比才能体现股票价值的波动。
3. 关于包裹大小/财务自由的问题我不是很了解。

han6 发表于 2021-4-26 11:09
随便举个反例，远的有Facebook，近的有Uber

得看期权啊。假设uber给的期权行权价是20，就算破发到了30也翻1.5倍。 图森去年秋招offer给的行权价就1.5刀，图森一开始破发时也血赚。

补充内容 (2021-04-27 10:58 +8:00):
我这说的有问题 请参考楼下fmv和行权价的讨论

pze168 发表于 2021-4-26 11:22
得看期权啊。假设uber给的期权行权价是20，就算破发到了30也翻1.5倍。 图森去年秋招offer给的行权价就1.5 ...

上市前几年就只给内部的RSU了

pze168 发表于 2021-4-26 11:22
得看期权啊。假设uber给的期权行权价是20，就算破发到了30也翻1.5倍。 图森去年秋招offer给的行权价就1.5 ...

tusimple 目前30+， 那不是自由了？ 。。。。。

pze168 发表于 2021-04-25 20:22:41
得看期权啊。假设uber给的期权行权价是20，就算破发到了30也翻1.5倍。 图森去年秋招offer给的行权价就1.5刀，图森一开始破发时也血赚。

记得15年以后uber就只给rsu了

不一定, 所有公司都是有risk成分的, 就跟买股票一样, 有些股票看上去前景很好 也有可能会跌的厉害, 看上去还不错, 也可能涨的厉害. 不是所有pre IPO都是股票翻倍.

一看就是炒股新手

会不会一定大涨 不一定 按照ipo价格可涨可跌
员工能不能赚到 取决于拿offer的时候给的每股指导价格 和估值。
比如去年初字节给60多一股，给你5000股，按照250上市破发， 跌倒200一股，包裹还是3X