我投资公司股票以前会遵照的checklist

相信过去两年赚钱的各位，今年大家的portfolio都不能算太好看吧（当然你要是连续三年都赚钱我是真心佩服）。

在这里分享一个我自己选择公司投资会go through的一个checklist，分成基本面，估值，宏观经济和风险管理四个方面。具体每条内容也在自己投资的过去5年中不断修修补补。虽然算不上什么投资策略，但也靠着这个checklist帮助自己避开很多雷。现在基本上每次看到一个公司都会照着挨个过一遍，看看哪个问题自己搞不清楚，或者哪一条没有pass。

如果觉得有用希望帮忙加下米，谢谢！大家觉得还有什么好的key points也欢迎补充。
1. Fundamentals



- What's the business?
- Profitability and turnover?
- Key metrics and ratios
- Company's debt structure
- Stable revenue and profit growth?
- Region or geopolitical risk
- Business diversification (should they diversify?)
- Pricing power - does the company eventually need to lower price to compete?
- What stage is this company currently at?
- Who's this company's biggest competitor in the past, now and in the future? How did they do?
- Company's biggest challenge in the past, now and in the future?
- Industry growing or shrinking?
- If invest, what's my time horizon on this company?
- Stock buyback?
- Did its earnings consistently beat consensus in the past?
- Sensitivity to labor and raw material cost
- Political headwind, lawsuit or PR issue?
- Analyst ratings
- Management stability and consistency - Does management tend to change its decision

2. Valuation

- Institution vs retail holding percentage mix
- How rich/cheap is this company valued vs its peers?
- How rich/cheap is this company valued vs itself historically?
- How rich/cheap is the company's sector vs history?
- Analyst price target
- Historical return and max drawdown (and reason for drawdowns if attainable)
- What is a good entry price range (both valuation and technical)?

3. Macro

- Current macroeconomics data
- What stage of economic cycle are we currently at?
- How is this time similar to or different from previous cycles?
- Is this underlying likely to benefit from the current economic situation?

4. Portfolio

- How much do I currently own in the same sector?
- Is this underlying better than my current holding in this sector?
- Is this underlying highly correlated with my other positions (Is this good to have?)

lornazhang123 发表于 2022-9-13 20:43
我感觉看财报和presentation 没啥用 因为我发现management 经常说谎

其实我不同意你的看法，财报，earnings call，10k这些已经是所有材料里面水分最少的了，如果这些都不信，那么别的更没法看了。而且，投资一个公司以前，要对这个公司的财务可信度有一个基本判断，如果连这个起码信任都没有，那就干脆别看了，换个公司研究呗。

匿名用户 发表于 2022-9-13 14:33
谢谢！ 列出的指标，是否有一些 好数值 范围，如同体检指标？

这不同行业，不同类型公司都不一样的，而且说来话长啦，没法简单两句说清楚。不过归根结底也都是financial accounting和corporate finance里面那些东西，CFA里面也都有讲的。

zpinthehouse 发表于 2022-9-13 13:29
我觉得先看懂财报就能有不少对于公司的了解 稍微花点功夫不难 有些东西像不同的cost ebitda tax这些google ...

我确实同意定投index etf对大多数人更合适，我自己大部分也是如此，但也有一小部分是个股。做一个这种list的好处主要是能帮自己思考，排排雷，不会看到什么消息或者短期股价变动上头。
而且其实公司看多了，这些list上面的问题过一遍不会花很久。

厉害，我这种小白韭菜基本都是跟风瞎投

感觉买指数会省心很多啊，省去了选股的精力，确定性还高。
当然收益的上限肯定远远不及选中牛股来的多。

楼主说的这些东西哪里可以看到啊？有没有什么资源链接可以推荐的？

zazahan10 发表于 2022-9-13 12:10
楼主说的这些东西哪里可以看到啊？有没有什么资源链接可以推荐的？

其实公司招股书，财报presentation，10k，都是很好的免费素材，里面干货多的很。

biocean 发表于 2022-9-13 12:19
其实公司招股书，财报presentation，10k，都是很好的免费素材，里面干货多的很。

新手读这些有一定难度

xhpang 发表于 2022-09-13 10:18:58
新手读这些有一定难度

我觉得先看懂财报就能有不少对于公司的了解 稍微花点功夫不难 有些东西像不同的cost ebitda tax这些google一下就能了解。。然后再了解下pe ps这些东西。。不过很多科技股不apply。。

但是说实话研究公司基本面性价比一般 还是跟着趋势走或者定投大盘省省事省心。。

定投spy qqq应该比较简单

学习一下