说说今天暴跌60%的硅谷银行 Silicon Valley Bank

今天正常交易时间Silicon Valley Bank(SVB)的股票SIVB大跌了60%（https://wallstreetcn.com/articles/3683731 ）。以前在两个创业公司呆过，财务的朋友都说公司的钱主要存在Silicon Valley Bank。其中一个老东家还是红杉美国领投。对Silicon Valley Bank的印象非常好。觉得是湾区本地懂创业公司的银行。

之后做了一些研究，发现在Silicon Valley Bank 有这样一个强大的正向循环：
1. 硅谷的风投公司融资（比如向PE、大学emdowment、family office家族基金），融资之后钱存在SVB，然后找start投钱。
2. Startup拿到风投公司的投资后，把钱存在SVB。之后发展（有些可能需要烧钱）。
3. 一部分Startup成功退出，经过上市或者收购，原来的风投公司的股权变现，把挣的钱又存入SVB。

当时就想SVB这家银行掌握的用户储蓄金真了不得，到哪里去找这么好的商业模式。

后来又听创业的前辈说SVB还经常为创业者举办一些活动，比如线下和投资人交流等等。毕竟这些人都是SVB的储户/客户嘛..

没想到因为Fed加息，SVB以前买的债券价格下跌。再加上储户新存入的资金变少，债券变现造成实现亏损。包括Y Combinator, Founder's Fund, Coatue等等头部机构都纷纷建议旗下的startups 转移资产。想想这些SVB的储户都是VC，或者创业者。感觉今天以来如果不及时把资金转出来，就是对自己的公司不负责任。所以这些储户的挤兑可能比一般散户的挤兑更猛烈。但愿SVB还能足额兑付，不然可能会影响湾区startup的run-way。可能还会影响到其他更小，信誉不如SVB的银行造成挤兑。

补充内容 (2023-03-10 14:38 +08:00):
我主要想分享一些我知道的一些情况。不做方向性的预测。如果您觉得帖子有点帮助，麻烦求米。谢谢了！

补充内容 (2023-03-11 00:37 +08:00):
3/10早上消息：SVB寻求出售。

补充内容 (2023-03-11 03:09 +08:00):
3/10消息:SVB已关门，被FDIC接管。

补充内容 (2023-03-11 03:38 +08:00):
FDIC公告原文：https://www.fdic.gov/news/press-releases/2023/pr23016.html

匿名用户 发表于 2023-3-9 21:20
可能会影响是startup
但是这个银行的体量实在太小了，大银行并没有这种问题，虽然今天金融板块闻风而跌

3400亿不小了，全美存款也就十几万亿，占到将近2%了。我看资料说全美风投投的科技公司中，有一半都是通过这家银行。
千万不要低估了这个风险。另外银行买国债也是常规操作，亏损到需要融资补窟窿的绝不止这一家，属于整个系统的风险。做好最坏的打算吧

这个银行的运行模式不出问题才见鬼了，concentration risk 这么大，还玩什么

shendaodao 发表于 2023-3-10 14:14
其实亏损已经是既成事实，和卖不卖没关系了。但是不卖的话亏损不反应在账册上，导致窟窿不被发现，感觉这 ...

不全对，银行的会计处理本身就分hold to maturity and available for sale两种，ｈｔｍ的话帐册上的亏损是浮盈浮亏，不会计入利润，所以一个ｂｏｎｄ银行持有到期且没有违约的话，是不会有任何损失的，银行投资这类债券／ｍｂｓ主要是为了赚利息，不是价格变动带来的capital gain。

这个银行的问题是流动性风险管理的不好，导致不得不去卖这些本身不该卖的资产来获得现金，而且还堵不住窟窿。大部分银行不会把资产配置搞的这么集中，而且０８年金融危机以后真的监管风控严格很多，作为一个从业人员, 我目前不觉得SVB的问题是美国银行业系统性风险的前兆。

越哥说电影昨天才讲了一部电影叫做《Too Big to Fail》，讲的就是07/08年次贷危机引发的金融危机。SVB会不会成为又一个导火索？害怕😨

如果svb破产，会连带风投和startup一起破产吗？现在看来挤兑是无法避免了

可能会影响是startup
但是这个银行的体量实在太小了，大银行并没有这种问题，虽然今天金融板块闻风而跌

匿名用户 发表于 2023-3-9 21:20
可能会影响是startup
但是这个银行的体量实在太小了，大银行并没有这种问题，虽然今天金融板块闻风而跌

看了一下https://ir.svb.com/home/default.aspx 官网上面说截止12/31/2022的total client funds是342 billion即3420亿美元。我不是金融专业人士，这样的银行体量算大吗？

Fintech公司会跟着爆一批

早就预计今年经济要完蛋。
坐等量大指数继续暴跌

看去年Startup的生存情况，有些小银行爆雷也算正常吧