还有必要买债券吗？

yyy168yyy 发表于 2023-10-2 11:28
现在买长期债券的逻辑是加息到头了，这样减息的时候，你的长期国债更值钱，不用等10年或者30年，可以去二级 ...

我问的跟你说的应该是两个话题。你说的是买入长期国债投机。我问的是传统的投资建议里，长期持有一部分bond（不一定是国债）在投资组合里面

匿名用户 发表于 2023-10-2 12:10
增幅跟dividend无关？我的理解是，在月中，因为积累了一半的dividend，这时候买入的人要付一半给卖出的人 ...

你可以这么理解，但是1099上不是这么写的。
dividend就是7号付给你，这个到年底会在1099-div上有。
你买卖的差价收益盈亏会在1099-b上，也就是value appreciation/depreciation。这两个是完全不一样的概念。

John Bogle的建议持有债券，应该是这个意思。
1. 假设你只留少量的emergency fund，这个对大多数老美管用。老中其实现金很多。
2. 根据经验和计算，股市和债市的走势大多数情况是反的。

根据1，当你急需用钱的时候，你不至于在低点卖掉股票，你可以卖债券换钱应急。
根据2，当股市跌的时候，债券是涨的。你需要rebalance，卖掉债券买股票，相当于抄底。股市涨的时候，你rebalance卖股市买入债券，相当于落袋为安。这对于没多少投资经验的人来说非常管用。只是没有万能的公式，在现在暴力加息的情况下，债券跌幅严重，股债双杀。不过如果你用2002年到2012年的数据，股市两次跌幅，sp500 10年收益率不足2%年化，债券如VBTLX（bnd的fund版本）年化收益率是惊人的7%以上。

因为大量QE是2008年以后的事情，确实没有人知道，有了QE之后，2002-2012的历史还会不会重演。确实有可能债券从此退出投资组合

yyy168yyy 发表于 2023-10-02 11:28:46
现在买长期债券的逻辑是加息到头了，这样减息的时候，你的长期国债更值钱，不用等10年或者30年，可以去二级市场转手就有7-10%的收益率，如果减息过快甚至可以有20%，不过如果不减息，那长期国债也有风险

较高长债利率水平的意义在于，锁定长期无风险利率。这种无风险利率高于很多公司股票股息率，因此更有投资价值。长债不适合是炒卖。