还有必要买债券吗？

市面上很多的投资建议，都是退休账户直接买target retirement fund，或者是根据年龄，买一部分股票（大盘index为主）+一部分bond。但是过去的15年，基本是两种情况。前面10多年，低利息，债券的分红涨幅都很小，严重跑输大盘。后面2018，2020，2022股票跌，债券基本也跟着跌。尤其是2022加息以后，债券跌得比股票还多。比如sp500，一度逼近2021年底的高位，债券bnd，跌了好多。我感觉，配置债券的建议都是根据2008年以前的历史得出的。2008年以后好像不太适用了啊

yyy168yyy 发表于 2023-10-02 11:28:46
现在买长期债券的逻辑是加息到头了，这样减息的时候，你的长期国债更值钱，不用等10年或者30年，可以去二级市场转手就有7-10%的收益率，如果减息过快甚至可以有20%，不过如果不减息，那长期国债也有风险

较高长债利率水平的意义在于，锁定长期无风险利率。这种无风险利率高于很多公司股票股息率，因此更有投资价值。长债不适合是炒卖。

匿名用户 发表于 2023-10-1 13:32
我的long term portfolio只有voo
Short term, 用来付property tax或者其他大件的，基本都是short term t bi ...

请问SGOV和t bill比，为什么不直接买t bill呢？我看SGOV的dividend在4%以下，虽然可以随时支取。但是1个月的t bill现在5.5%了。如果实在需要流动性，很多money market都有5%以上的apr呀

匿名用户 发表于 2023-9-30 23:20
2008之前大周期（~40年）利率下行 所以股市和债市都利于长牛
现在没有这个优势 长期的话利率是上行趋势 （ ...

past performance does not guarantee future returns

这句话虽然很有道理。但是这么说来，index fund投资，不也是根据past performance来的吗？

2008之前大周期（~40年）利率下行 所以股市和债市都利于长牛
现在没有这个优势 长期的话利率是上行趋势 （或者一直压低利率 通胀上天）不利于长牛
那句 "past performance does not guarantee future returns"很合适

我的long term portfolio只有voo
Short term, 用来付property tax或者其他大件的，基本都是short term t bill. 主要载体是SGOV

匿名用户 发表于 2023-10-2 07:48
请问SGOV和t bill比，为什么不直接买t bill呢？我看SGOV的dividend在4%以下，虽然可以随时支取。但是1个 ...

SGOV就是3个月的t-bill，过去30天的yield是5.25%。
https://www.ishares.com/us/produ ... h-treasury-bond-etf

匿名用户 发表于 2023-10-2 10:27
SGOV就是3个月的t-bill，过去30天的yield是5.25%。
https://www.ishares.com/us/products/314116/ishare ...

谢谢！我之前看的是12个月的yield，所以显示4点多，按照最近的月dividend，确实跟tbill 差不多。
我搜了一下，SGOV平均下来应该是0.9年的国债。dividend应该是可以免除州税的。不知道如果月中卖出，是不是体现在价格增幅里的半个月dividend的收入会算成capital gain

现在买长期债券的逻辑是加息到头了，这样减息的时候，你的长期国债更值钱，不用等10年或者30年，可以去二级市场转手就有7-10%的收益率，如果减息过快甚至可以有20%，不过如果不减息，那长期国债也有风险，谁知道30年后有没有美国了呢

匿名用户 发表于 2023-10-2 10:11
谢谢！我之前看的是12个月的yield，所以显示4点多，按照最近的月dividend，确实跟tbill 差不多。
我搜了 ...

你的理解有误。增幅和dividend无关。

价格曲线非常明显的zigzag。每个月慢慢涨，ex-day时候跌下来。
value appreciation基本可以忽略不计的。

匿名用户 发表于 2023-10-2 11:30
你的理解有误。增幅和dividend无关。

价格曲线非常明显的zigzag。每个月慢慢涨，ex-day时候跌下来。

增幅跟dividend无关？我的理解是，在月中，因为积累了一半的dividend，这时候买入的人要付一半给卖出的人，所以价格在中间。月底相当于已经积累了一整个月，价格高就是买入的人对卖出人这一个月dividend的补偿。这个理解不对吗？我如果在月中卖出，多多少少也会有一部分appreciation吧