我做空了英伟达和SMCI，分享一下数据来源和经验教训

Kaaaaai 发表于 2024-7-23 15:06
投资比的是知识，信息，胆识还有运气。交流可以进步，池子那么大，勾心斗角没有用。

投资比的是 信息 胆量和运气。 和知识没半毛钱关系。

另，楼主在信息茧房。 相关从业人员 不方便多说， 但楼主的提供的推断恐怕大概率和事实相反。

Kaaaaai 发表于 2024-07-23 12:03:16
没看亚麻是因为他们没有推出自己的LLM竞品，所以就算他们有capex增加，更可能是云服务器迭代而不是LLM军备竞赛

“服务器迭代”和“LLM竞赛”用的都是同一套东西，而且最后都是最终产品需求。
总之蕉厂虽然毫无技术，但不看aws的capex肯定是没有full picture

Kaaaaai 发表于 2024-7-23 02:02
感谢提醒。
刚刚去看了一下H200。spec和H100基本相同，最大区别就是内存和带宽，算是为了LLM专门优化， ...

你有没有想过 大客户和小客户 是两个完全不同的服务对象。 就好像批发零售。  批发被block 不代表零售也出不来。。。。？而且 一般批发因为要货多 所以 会订交付任务时间表， 和零售完全不一样？

I support you. One advice, if you buy long term OTM put, you can sell short term OTM put. That is almost free to lower your base cost, unless black swan happened

Inv0090 发表于 2024-7-23 23:12
option用来对冲风险可以。你这么裸买option基本等于赌博，你分析来分析去有啥意义，所有人都知道不要timing ...

楼主就是没做组合玩希腊字母而已，裸买单腿是有点亏delta

补充内容 (2024-07-24 07:51 +08:00):

说错了 theta

得了吧这楼里的都是股价上来了开始讲逻辑，楼主自己好歹总结了数据你们都觉得美股永远张，半导体周期十多年了还能持续。华尔街2022年10月强行吹出来的LLM泡沫逼的所有空头死光了，不然美股早就没救了。现在没空头做燃料了还指望着7姐妹加个拨通继续左脚踩右脚上天对吧。

wez10 发表于 2024-07-23 12:50:03
你有没有想过 大客户和小客户 是两个完全不同的服务对象。 就好像批发零售。  批发被block 不代表零售也出不来。。。。？而且 一般批发因为要货多 所以 会订

不管怎样，23年H100有价无市，而现在可以做到两个月交付服务器。如果你说大家都在等H200，我无法反驳因为无从查证也不可量化。

lapore 发表于 2024-07-23 13:29:36
楼主就是没做组合玩希腊字母而已，裸买单腿是有点亏delta

多谢建议。我对option 组合不熟悉，所以没有做复杂操作。如果卖短期OTM put，心里没底，我买长期OTM put就是因为我相信24年内它会跌，但是不知道哪天。简单一点的操作也不容易引起焦虑，毕竟最近就是财报季了谁也不知道会发生什么。

Kaaaaai 发表于 2024-7-24 07:09
多谢建议。我对option 组合不熟悉，所以没有做复杂操作。如果卖短期OTM put，心里没底，我买长期OTM put就 ...

你买的是明年六月smci 400p 你卖个一个月后的400p 或者调节一下 350p （不怕黑天鹅）或者 420p，450p （卖的更贵，但是怕黑天鹅）不比你白白损耗时间好？真下个月到了400多 500多你可以到期了平仓用利润滚到了更低价格。

我自己的一点浅见啊. 之前限制ai芯片的主要原因是CoWoS产能限制.基本用hbm的芯片都得用这个封装技术,而大模型没爆发前这个需求其实不高. 5nm wafer本身限制其实不大,不然老黄早少卖4090/4080改卖A100/H100了.
你搜一下tsmc CoWoS产能相关新闻会发现,光从去年9月到现在CoWoS产能都翻倍了.而tsmc计划未来3年保持每年CoWoS产能翻一番的...这毕竟是得盖厂拉机器才能扩产的重投资,tsmc没仔细规划过是不会干的.
先不说太远,之前看新闻英伟达是占了tsmc 60% CoWoS的产能.按去年到今年产量翻倍来算,英伟达backlog变短不是啥不可接受的事情?毕竟等于说已经翻倍卖了...
如果这个情况保持到年底,等于说最少接下来2次财报应该还是每次大概接近20%的quarter to quarter revenue increase (去年10月nvda revenue是18b,翻倍的话是36b,比现在高40%左右)这样的话今年我是不会看大跌.