nvda大跌，网络情绪

ChatGPT Plus这种账号根本就不是用来赚钱的，是吸引用户最终去买企业版/API的。

英伟达的产品线，无论未来哪个AI流派胜出，他保持市值前三都是稳的。

半导体火了一年，回调一下不是很正常？中国光刻机五台上个时代的机器，产能未知，性能未知，最多也就是花街一个借口而已。中国芯片最终也就是华为鸿蒙那样，靠政府疯狂砸钱，在国内能占一小片市场。真实水平对比ASML/TSMC，不会比国足对西班牙/阿根廷强。ASML算上今天-5%，还是一年+130%，再跌个20-30%都很正常。

如果去看历史的话，AI capex beneficiary今年的疯涨，很像2000年半导体的暴涨（然后一两年的下跌）。

你关于毛利率的评价非常对。现在跟2000年时更恰当的比较是看P/S，而不是P/E，因为现在这波GPU需求来的非常猛，所以nvda定价权很高，导致E非常高。如果去看P/S的话，nvda 2025 p/s 28, csco 2000 p/s 36，其实是差不多了。

三大存储巨头更是如此，margin和E现在是不正常的高。

这些AI公司之间互相做烂账，我借给你钱买我的东西，最后这钱还扯得清吗？

2500+3500 是怎麼得到7500的？

一年多來這些瘋狂借錢供應AI美金焚化爐的大廠大量透過私人貸款途徑來融資借錢把這些帳從普通負債表寫成長期capex，市場對capex的反應應該是正常的吧？不如說反應的有點晚了

我认可 我觉得市场开始变得很危险

hitmantb 发表于 2026-7-28 02:51
ChatGPT Plus这种账号根本就不是用来赚钱的，是吸引用户最终去买企业版/API的。

英伟达的产品线，无论未 ...

我感觉你想得还是太乐观了。国产内存芯片一旦大量生产那价格肯定下来。毕竟都不是稀有金属。而且国内特别爱搞价格战。我们散户就是消息来源少，爱买在高点。。。

ssjg8 发表于 2026-7-27 20:01
Q：nvda怎么破局，下个季度财报交一份完美答卷，够不够？

A：不够，而且这事几乎没法用财报反驳。疑虑不 ...

1. 大科技云厂商的AI capex以5-10年为周期看不会见顶. 远期可见度会达到$3T/yr.
2. hyperscaler 的负数FCF将会成为常态. 而且即将将会出现净负一倍的自由现金流.
3. 长期看hyperscaler的AI capex负债将会达到7万亿美元, 更远期会超过房地产贷款总额, 用新收益还款将成为新常态.

是不是要道心破碎了?