高级农民
 
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本帖最后由 ryd994 于 2020-2-27 20:11 编辑
我说的都是基本的被动投资原则。如果说这么基础的被动投资原则都是装逼都是忽悠的话,那绝大多数investment advisor/planner,加上Bogle等一众,全都是一样。
无论什么时候,大盘是涨是跌,都坚持定投,这才叫被动投资。被动投资是长期的策略。即使是现在,我的定投也没有变。对于长线来说,这些波动不过是沧海一粟。
既然说的是被动投资的策略,又何来打脸之有?投资本来就有波动。正确的设置预期,这对任何时间任何市场都不会错。如果无法承担大盘的风险,降低收益预期,选择多元化低风险的配比才是正道。
对于工薪投资者来说,被动投资才是可持续的现实的策略。主动投资需要极大的时间和精力,这对非专业人士来说并不可行。你的经历,也并不可复制。无论是别人在同一时期,还是你自己在其他的时间。主动投资在短期内确实可以提供更高的收益或更低的风险,但这都是alpha收益的范畴。长期来看alpha收益总是会归零。长期收益能打过被动策略的,寥寥无几。被动收益追求的的是beta 收益,长期的波动率和收益都是可以大致预测的。
主动投资打不过被动的原因在于,主动策略必然伴随着相当高的管理成本,交易成本,税务成本。但长期来看alpha收益又是趋零的。主动策略减去各种成本以后,自然无法打败被动策略。就算有微弱的收益优势,也难以覆盖其高额成本。连专业投资人都难以稳定获得的主动收益,对于一般投资人又有什么可能呢?
说到底,能在市场上买得到的投资品,也就那么回事了。好的主动投资,人家不会放到大盘上交易的,因为公开交易的基金都需要定期公布持仓。光这一点,就决定了高alpha收益的投资品不可能存在于大盘。要追求alpha收益,只有成为qualified investor,去private sector。流动资产超过1M,年收超过200k/300k的 qualified investor,通过持证advisor介绍和审查,才能买的到。而且除非规定的投资周期完成,退出几乎不可能。
反正市场不是涨就是跌。无论说哪个,总有对的时候。Even a stopped clock is right twice a day.
如果投资是按收益率论对错的话,那中了彩票的就是投资之神。
最后,我哪里说过大盘不可能跌?你给我找出来,找不到就闭嘴。
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