从事金融业毁了我的股票投资（全干货！炒股人求职金融行业以前必看）

楼主学商科的，今年毕业入职了一家大银行从事金融数据相关工作。平时喜欢自己投资股票期权等等，不求一夜财富自由，一直以长期平稳理财为目的，自己投资管理边投边学，慢慢投资了两年，平均年化收益大概在25%左右。
对这个收益楼主是很满意的，本来打算一直这么岁月静好，结果没想到，今年拿到了顶级大行offer的同时竟然也毁了自己的个人理财前途，而我当时竟然完全不知道。
所以写下来这篇文章，一来吐槽，二来给版里有志进入金融业的小伙伴一个警示。
版里新人，如果觉得又用请加米谢谢！
不管你是码农，数据，还是金融会计，如果你炒股票，如果你对金融业感兴趣，想进入金融机构工作，比如JP Morgan，Citi，Capital One，BoA，Merill Lynch（我的雇主就是其中之一）或者assest management，boutique investment，equity，fund，这篇文章的内容对你都会有用。
如果入职之前我知道在金融机构对我的影响，我可能未必会做同样的职业选择（毕竟做数据哪里不香啊）

那么下面我就来讲一讲入职银行是怎么毁掉我的长期理财计划的。
Insider trading大家都知道，就不细说了。对此SEC建立了一系列合规要求，对监管机构的员工（不管你是前中后台还是看门大爷）买卖股票期权等投资进行了非常严格的约束。

这其中包括了几项，等会会分开讲：

• Disclosure
• Approved Broker
• Pre-clearance
• Minimum Holding Period
  

1. Disclosure
把老底交给银行爸爸是你入职的一小步，却是进入大坑的一大步。入职银行的时候，公司会要求你申报你所有的个人投资账户，如果你的账户可以从事以下投资股票，ETF，Bond，Options/Short/Futurre等derivativ 等等，你都需要申报给公司你的 1）券商 2）账号。
平时我们自己做投资的平台都在此之列，比如robinhood，TD Ameritrade，老虎证券等等。

根据你管理权，投资账号可以被分为两种：
1）自我管理型（你有权利自己选择投资组合）
比如：以上说过的robinhood等brokerage account
2）被动管理型（投资组合是别人帮你manage的，你可能都不清楚里面包含了什么）
常见的有机器人投资管理类：Betterment，wealthfront
还有咱们大家都有的401k，roth ira等

自我管理型的账户风险较大，因为你可以在里面自由投资。公司会要求你在approved broker中进行交易，这就进入我们第二步要说的。
如果你没有brokerage账户，只有betterment或者401k这种的集中投资型账户，那么你需要向公司提供证明，证明你的账户
没有选择个股的能力
你需要跟券商联系，让他们给你出具证明，每个公司不太一样。你可能会说这还用证明吗谁不知道401k不能炒个股？
其实我也这么觉得，但是人家就要能怎么办吧。而且每个401k里面的设置不一样
如果你的401k里有ETF mutual fund之类的，这些投资选项里面都是有股票的，所以理论上还是有风险的。
如果你的401k账户里的投资选项完全不包含股票投资，那么这个账户Exempt，不用申报。
至少我公司是exempt的。因为如果你账户完全没有股票，那么你就完全没有insider trading的风险。
就我的经验大部分401k账户都不符合这种要求，如果你的401k账户连个ETF都没有，那的多烂啊，我建议你换一个

2.Approved Broker
如果你只有以上说过的第二种集中托管型投资，那么恭喜你，你的噩梦结束了，你不用往下看了。
如果你不幸还有个人brokerage账户（我估计应该是看这篇文章的大部分），那么很不幸，第2，3，4步等着你，请继续往下看。

你可以自由投资，对于你的银行爸爸和SEC来说不是件好事，简直就像定时炸弹一样。说不定那天你在茶水间听到公司在做某某的Merge&Acquisition，你决定去赚一笔，被SEC抓住，公司就又上报纸了。
为了防止insider tradering，SEC设置了一系列规则，银行从业者需要遵守 （注意这些是SEC法规，不是某家公司设置的内部要求，所有受SEC监管的银行都遵守，虽然每家公司流程上会有区别，但是大同小异）
注意这一系列2，3，4里面的合规要求，所有银行从业者需要遵守，并不是只有投行，或者直接从事M&A项目的人员
如果你说我是中后台，我是码农，我除了在银行工作这点以外，完全听不到什么内部信息啊？很可惜那你还是得遵守这些规则，哪怕你是个看大门的。
我就是，我是做数据分析的，知道银行会有这些要求，但是完全没想到这么严格呜呜呜哭😢😢😢

所以啥是approved broker？
简单的说就是你只能在这些券商有账户，不能在其他家有账户，如果有，要关掉
这些approved broker会把你的一举一动报告给你公司的compliance部门，比如如果你在citi工作，买了不合规citi的股票，公司立马就会知道。
或者公司想看你都买了些啥股票，这些approved broker会配合调查
每个公司的approved broker list可能不一样，但是大部分老牌券商应该都包含在列（至少我是这样）
比如：TD Ameritrade，Etrade，Charles Schawb，Fidelity等等都属于approved broker
Robinhood不在approved 券商之列（至少不在我公司的），其他新兴券商 TIger，Webull，富途也不在此列

所以如果你和我一样用Robinhood或者以上这几家，那你进公司的第一件事就是关掉股票账户
让我哭一会吧。。。😢😢😢😢

那你说我里面的钱怎么办啊？我当时的第一反应也是这样，我全部家当都在里面啊让我关账户可肿么办？现在卖裤子都亏的不剩啊！！
解决办法是有的，ACAT Transfer是你的好朋友。你可以做ACAT Transfer，把你现在券商里的股票，Option，原封不动的转移到新的券商里面。
步骤是：1）在approved broker里找一家开户，2）打电话给新券商，让他们手把手教你怎么transfer你的现有资产
ACAT transfer的好处是原封不动，比如你原来有100股苹果，transfer以后还是100股苹果，没有折现过程。
除了股票，还可以transfer option （谢天谢地！！）
缺点是大部分transfer要付费的，你原来的券商会收钱。比如从robinhood做ACAT Transfer到TD Amerritrade，robinhood会收 75 手续费。这笔钱公司是不会帮你报销的，只能自己付了。

3. Pre-clearance
那你说没什么大不了的，我转到approved broker愉快的交易就好了。松了一口气是吧，我也是这么想的，直到我了解到你还需要Preclearance。
之前的麻烦我都可以忍，但是Pre-clearance这一步完全抹杀了继续从事股票交易的可能性，哪怕是正常的交易，你都别想了。在银行工作=和炒股票说拜拜，就是拜这个pre-clearance所赐。
Pre-clearance 是啥？Pre-clearance 是SEC规定，要求购买任何股票之前，必须先向公司合规部门申请，并得到批准，然后才能在规定时间段内购买。
看到这应该不用我说了为啥股票投资基本成为不可能。股市价格千变万化，现在有好价不买，等公司磨蹭2天批准完了，价格都上去了，还买个毛钱？而且还不一定所有申请都会被批准。
而且不是clearance一次就完了，以后可以等好价再说。必须要在指定时间窗口内进行交易，否则要重新申请pre-clearance

说到这一步，有必要引入一个Connected Person的概念。
Connected Person包含了你的直系亲属（丈夫妻子，未成年子女）。你不光自己要Disclose，要Pre-Clearance，你的connected person都要和你遵守同样的规则

所以不仅你不能愉快的割韭菜，你全家都不能愉快的割韭菜。真的气不打一出来！！！谁拿个棉花包来给我发泄一下！！

有一部分投资是可以从Pre-clearance要求 exempt的，还有一部分期货类的完全不可以操作。总结一下，

不可以操作的：

• 期权 （所有options，futures）
• 做空（covered short除外）
• Day Trade
  

需要争得compliance部门同意，在期限内交易的：

• 个股（tesla说再见了）
  

Exempt，不需要申报的

• 一部分ETF大盘股 （例如SPY，具体参见公司列表）
• Money Market Fund
  

4. Minimum Holding Period
写完上一步心情已经拔凉拔凉的了。可惜就算换了券商，提前申报了交易，成功买了股票，你还要跳最后一个火圈：满足最短持有时间。

北美的要求是30天，就是你从买入到卖出至少要在手里放30天，否则算违规。
所以day trader们就别想了。

总结+如何继续理财
写到这总结一下。如果你进入金融机构工作，你的投资选择会被大大的限制，但是也不是完全跟股市理财无缘了。以下几种方式，可以作为参考

• 用Betterment这种托管理财
• 在Approved Broker那里买大盘股，定投ETF
• 跳火圈Pre-clearance买个股
• 
  

个股投资我是不推荐了，期权也不能投了。但是如果你实在喜欢惊险刺激的，可以继续考虑期权类ETF。这个是否可以申报exempt我不知道，但是总是一条可以探索的路。

所以想去资管的金融民工，想去投行的码农们，大家把这些限制纳入考虑offer的一部分把。
总而言之，如果投资股票期权对你特别重要，那我建议你慎重考虑进入金融行业就职。如果你是大牛，损失还是不小的。
哪怕是我这个小韭菜，年化25%左右的回报率，对比今年16%的SPY，差别也是不小的。虽然长期来讲估计是跑不赢大盘的，但是自己投资是自由和乐趣啊，万一哪天翻倍了呢？

股市风险大，就当金主爸爸心疼我等员工们被割韭菜了，我是这么安慰自己的。

如果觉得有用加米谢谢！！

hmm 竟然进了金融行业还会讲出这么韭菜的话。。。

这。。。难道不是帮你管住手么。好多时候一通操作猛如虎，一看回报2.5。不如老老实实hold着。
而且干这行更应该明白自己之前挣的钱都是撞大运吧？

这不都investment professional的正常regulation吗，前几周一上班发现登陆不了系统，找tech support被告知因为preclear不及时账号被锁了，还要MD approval解锁，我特妈惹法克。
说实话真出了大事想track全家也能track到；看起来没事的时候也保不齐和隔壁PE组的吃个饭就知道了个大deal。给打工人制造麻烦有什么alpha，倒是给Steve Cohen罚款啊

我觉得对至少一部分人来说这些限制在某种程度上减少了头脑发热胡乱投机然后亏损的可能. 当然赚钱的时候多数人都相信自己是成熟稳重理性有眼光的投资者而且拥有稳定的能赢过大盘的交易策略, 俗称alpha male / female🤪

写得挺长挺有诚意的

大部分ACAT接收方都可以refund ACAT fee，比如Chase，Fidelity，TDAmeritrade

炒比特币吧

这不是金融业常规操作吗？

而且你确定你们公司preclerance要两三天？不都是系统秒批准？（只有一次秒被拒因为hold不够久）

说到这个，你们公司没有holding period的限制？比如买了要hold一个月才能卖，卖了一个月内不能买

比特币限不限制？ 如果是我，正好有机会研究比特币，据说周期性还挺强的。 加杠杆搞房地产也可以，BRRRR，优点是即使房价跌了，租金也不会跌太多，租金跌爆炸这社会就完了