covered call 何时会被行权

lz的atm call要是被assign了还可以反手卖atm put，这就是典型的wheel strategy，缺点就是vega敞口飞起，风吹草动一大就回到解放前

starcroce 发表于 2021-2-4 13:44
lz的atm call要是被assign了还可以反手卖atm put，这就是典型的wheel strategy，缺点就是vega敞口飞起，风 ...

vega敞口大有什么风险，能详细说说嘛？先谢啦

garychian 发表于 2021-2-4 13:53
vega敞口大有什么风险，能详细说说嘛？先谢啦

就是价格波动一大就容易高位接盘低位割肉

举个例子lz按照100刀买了股票卖covered atm call，然后周中出了个重大利好股价站上120，call被行权。那么首先lz只有premium，20刀涨幅没吃到，其次下周一是120刀继续买进还是卖120刀covered put？如果股价回调至110刀，前者就是高位接盘，后者就是put被行权，每股亏10刀继续被割肉

starcroce 发表于 2021-2-4 14:14
就是价格波动一大就容易高位接盘低位割肉

举个例子lz按照100刀买了股票卖covered atm call，然后周中 ...

谢谢回复。您的回答有几个问题问下。
首先我周一买100块一股的股票，卖行权价120周五到期的call，周中涨超120，OK我被行权，此时我是按照120一股的价钱卖我的股票是吗？然后外加权益金。为什么说我这20刀的收益吃不到呢？
然后我下周一反手卖110的naked put，只有到110被行权我110买下100股股票加卖期权的权益金。不到110那我就吃权益金。我没懂vega大对这种操作有什么影响呢。
谢谢提供信息。

garychian 发表于 2021-2-4 14:36
谢谢回复。您的回答有几个问题问下。
首先我周一买100块一股的股票，卖行权价120周五到期的call，周中涨 ...

lz是卖atm call，你这里是100买进卖120的otm call，下周股价120的时候又是卖110 otm put。这个策略下的vega风险自然是小很多，不过premium也会少很多。vega敞口大是atm option的缺点，跟wheel strategy本身是两回事。

我也有这个疑问。买了call option提前行权是不是没有意义？如果看涨股票的话，到期了再行权后面的涨幅一样能拿到，而如果股票掉到break even以下，不提前行权还不会承受这部分损失（针对如果行权了持有股票）。

starcroce 发表于 2021-2-4 15:09
lz是卖atm call，你这里是100买进卖120的otm call，下周股价120的时候又是卖110 otm put。这个策略下的ve ...

感谢，一开始没看清楼主是在问atm，我一直想的是otm，请问我的这种策略能长期实施吗？有无任何风险

一般不会提前行权，因为提前行权会丧失time value，更好的办法是卖掉
但是！！！！
GME这种情况下，提前行权可以拿到正股，然后死守不卖，进行逼空

garychian 发表于 2021-2-4 18:53
感谢，一开始没看清楼主是在问atm，我一直想的是otm，请问我的这种策略能长期实施吗？有无任何风险

可能是心态最重要？一定要确定strike price就是是你的止盈和买入价，这样就算被套或premium太少也会好受点lol
weekly call我觉得太短期了，一旦有大的基本面变化可能没啥能做的，可以试试卖长期一点的吃theta，等time value下来了也有操作空间

多谢大家的讨论 受益匪浅 还有个问题 做covered call在expire之前 是不是必须hold正股？万一大跌了 也一定要在到期之后才允许卖掉正股是吗？