[银河系搞钱指南 EP1] 聊一下问什么powell昨天讲完话，今天就暴跌

可以总结成美联储的困境吗

我把美元的空头仓位平了。 美债收益率上涨那么多的确让美元空头势力少了不少

mtg1991 发表于 2021-3-20 05:40
这么好的文章咋没人回复。。
其实债市泡沫这事也不是一天两天了，大家都是看破不说破闷声发大财。现在泡沫 ...

The absolute level of yield has little to no influence on the equity market, what matters is the direction and the rate of change. what happened recently can be explained quite simply, imo:
1. Higher inflation expectation caused by 1.9T heli money put pressure on the bond market, result in massive shorts and yield spike.
2. Yield spike putting pressure on long duration equity's valuation (growth stocks)
3. Fed faces the dilemma of falling Dollar and rising yield.  What fed did in the recent FOMC meeting is merely reiterating its dovish stand (basically trying to reassure the market with word game), without announcing any material move - no operation twist, no ycc, no IOER adjustment, and no SLR extension (confirmed no). Market answers with more bond selling.
4. At this point, I feel that market has grown tired of Fed's "forward guidance". Bond vigilante's are forcing Fed's hand.
I don't quite agree with lz's assessment on TGA drawdown. The TGA drawdown will have more impact on the side of the short end, which is heading towards negative at the moment. There doesn't seems to be a liquidity issue on the T bill issuance. The recent low bid-to-cover is only on the long end.

这是目前看到过最简单明了的解释

都是干货，加油加油！

xush4 发表于 2021-3-20 13:24
楼主可以谈谈加税的影响吗……拜登的加税计划肯定对企业盈利能力有影响吧

这块我关注不多，好像只是议案而已吧？最后的结果和plan可能出入很大，有很多的调整空间，两党角力的影响也很大。即便最后出台了，一方面财政政策相比于货币政策对市场的短期影响要小很多，另外即便收税，也得大家挣了钱才有税可收，那都是以后的事了，只能说政府层面还是有远期经济过热的担忧的可能性。

但反过来说，更印证我们的结论：美国政府没钱了。另外SLR的结果出来了，也说明了美联储更注重的是美元信用、通胀控制的问题，而不是股市债市短期内的调整。

另外加税也有biden上台要先全盘推翻trump政策的政治上的考量，这里面涉及的政治因素就太多了，不是我熟悉的领域，也只能说这么多了。事实上，我也不太care，毕竟我们的宗旨单纯的就是：搞钱！

hearthestone 发表于 2021-3-20 03:49
谢谢楼主的分析！ 期待楼主更多好文！

感谢回复，本来像周末休息一下之后想聊通胀的，但周五SLR的结果出来的，只能周末加更一期。
现在有个顾虑是：SLR这个概念专业性太强了，说得太笼统的话，一个是和网上的文章就没任何区别了，另一个是如果不能完全理解SLR，对股票市场的后续操作就没法做到心中有数，依然是凭感觉，凭小道消息来做，那样感觉达不到我们交流的目的。

但要往深了讲吧，篇幅可能会太长了，我有点懒。。也害怕大家不感兴趣，就想听结果。

所以想听听大家的意见，因为我对比地里的帖子，我写的内容已经算比较长的了，再讲的太细感觉大家也不一定能接受

支持楼主 紫薯紫薯

楼主能细细讲讲SLR的分析吗?!

之前看了几个老美Youtuber的分析，大部分都认为是Fed要缩进政策，认为可以抛弃股市，维持美元地位。 不知道是不是这个情况

jojohopkins 发表于 2021-3-21 10:09
楼主能细细讲讲SLR的分析吗?!

之前看了几个老美Youtuber的分析，大部分都认为是Fed要缩进政策，认为可以 ...

哈哈哈哈，周末就在做这块的内容，尽量明天晚上之前发吧，因为会涉及到银行股的操作，所以必须得赶在周一开盘之前分享给大家。

内容可能会有点多，有点硬核，麻烦到时候给点feedback，看看是不是讲复杂了。