美国银行业存款持续流失，做空银行股相关新闻

Unrealized Losses are at High Levels Impact of Rising Rates on Certain Banks and Supervisory Approach

匿名用户 发表于 2023-5-7 09:10
Unrealized Losses are at High Levels Impact of Rising Rates on Certain Banks and Supervisory Approac ...

这么看确实比较夸张了，所以美国考虑暂停做空银行股也是有可能发生的了

beetle 发表于 2023-5-7 05:52
asset under management vs deposit 是不一样的
货币市场基金是美联储的存款
躺在隔夜逆回购账户里吃利息

那假设我从我的BOA的saving中转出1万美元买了money market fund，这个fund是fidelity销售的，拿我的钱到了fidelity以后，放到哪里了？fidelity直接在美联储开户了？如果fidelity不能直接向美联储开户，那么，这1万美元最终要反映到某一家银行的存款啊。

如果你说money market fund直接就是在美联储的存款，那就是M1/M2变成M0基础货币了？

money market fund实际的操作有购买commercial paper，那假设我那1万美元实际被fund manager拿来购买某家公司的commercial paper了，那这1万美元不就成为那家公司的存款了吗？

alisonhuang 发表于 2023-5-7 04:35
一个是投资产品，一个是银行存款

你这个说法不能解释存款下降。
比如，假设股票卖0手续费，买10元手续费，你买了1万美元股票，手续费10元，那么，卖家得到1万美元，券商得到10元。确实，股票是投资产品，可是，你这1万美元+10美元转换成了卖家的1万美元存款，券商的10美元存款，不是吗。

money market fund也是投资产品，底层的操作可以购买CD，commercial paper，那么，假设你自己做了类似操作，你能够直接买commercial paper，你买1万美元的commercial paper，假设手续费0，那么，你这1万美元存款不还是要变成发行commercial paper的公司的存款吗？除非发行公司可以直接在美联储开户，否则，公司还是要在某一家银行开户来存放销售commercial paper而得到的1万美元啊，这样的结果就是money market fund的操作并不会减少存款。

johnhuull 发表于 2023-5-7 13:58
那假设我从我的BOA的saving中转出1万美元买了money market fund，这个fund是fidelity销售的，拿我的钱到 ...

deposit对于银行来说是活钱，银行可以用来投资放贷或者应付其他储户挤兑
如果你把deposit取出来买成同一家银行的理财产品，这个钱就变成了asset under management，对银行来讲基本是死钱，因为这个钱有特定用途，银行不可以拿这个钱去支付储户的提款要求。

现在美国银行业的危机就是越来越多的储户把deposit拿出来自己投资债券，把银行的活钱变成死钱，这就是你每天听到的“流动性危机”

beetle 发表于 2023-5-7 14:31
deposit对于银行来说是活钱，银行可以用来投资放贷或者应付其他储户挤兑
如果你把deposit取出来买成同一 ...

现在有近6万亿美元躺着吃无风险的短期债利息，这就是美联储加息希望看到的蓄水池效果。从市场抽走流动性来给经济降温。

但是一方面，通胀还远没有到达2%的目标
另一方面，中小银行撑不了多久，因为短期债的高收益，银行存款将持续流失，中小银行将不得不卖出正在亏损的长期债券来满足储户提款要求，导致中小银行全部破产

这个两难问题基本无解，如果放水来救中小银行，通胀会涨上天。如果维持现在的高利率，中小银行会一个一个被大银行吞并。大银行对于小企业的放贷非常严格，中小银行倒闭会引发中小微企业倒闭潮。

beetle 发表于 2023-5-7 11:31
deposit对于银行来说是活钱，银行可以用来投资放贷或者应付其他储户挤兑
如果你把deposit取出来买成同一 ...

「现在美国银行业的危机就是越来越多的储户把deposit拿出来自己投资债券」

以这个为例，假设投资的债券是某公司的债券，买卖债券0手续费，并且该公司也在BOA开户，我从BOA买了1万美元该公司债券，这不就是该公司的BOA账户增加1万美元存款吗？然后我的1万美元变成了asset under management。以这个例子来说，BOA的存款1万美元只不过从我名下转到该公司名下而已。存款怎么就减少了呢？

如果该公司不在BOA开户，当然，BOA的存款就减少了，可是该公司的开户行就多出1万美元存款啊，整体而言存款不还是没减少吗？

还有一个名词，叫做公开市场操作，人们普遍认为央行公开市场买入债券是增加流动性，卖出债券是减少流动性。我作为一个储户，我去买货币市场基金，不就等于我变相参与公开市场操作吗，等于我把我的流动性提供给别人，只不过我无法增加流动性而已，那么，整体而言，我的存款变成asset under management，那别人的asset不就变成存款了吗？

那么，存款为什么会减少？原理是什么？仅仅用asset under management解释不清啊。

我想来想起，只能是这样，我的存款不是基础货币，所以，我买入那些asset的时候，money market fund在公开市场和银行间市场的操作，都必须用基础货币，这就导致银行不得不因为实际投放的基础货币减少而缩减资产负债表，这才是导致存款减少的真实原因。但是，这个解释也不太令人信服，银行间市场自然需要基础货币，可是，当我的存款变成卖出债券的公司的存款以后，该公司的存款也不需要是基础货币啊。

beetle 发表于 2023-05-07 11:31:32
deposit对于银行来说是活钱，银行可以用来投资放贷或者应付其他储户挤兑
如果你把deposit取出来买成同一家银行的理财产品，这个钱就变成了asset under management，对银行来

我觉得你需要了解一些基本概念。deposit是客户账户里的钱，是银行的负债而不是资产。大部分银行的资产都是客户的贷款，都是不能变现的。

johnhuull 发表于 2023-5-7 15:12
「现在美国银行业的危机就是越来越多的储户把deposit拿出来自己投资债券」

以这个为例，假设投资的债 ...

fidelity管理着近10万亿美元的资产，假设全部买成了sp500 fund
但是当fidelity的储户提取存款的时候，fidelity是不可以把养老金的sp500 fund变现一部分来满足储户提现的。