季报与展望---NVDA已经成势

先上数字：四季度revenue $22.1B, beat expectation $20.4B不是一星半点。横向比较比三季度增长22%,纵向比较比22年四季度增长265%
   2023年全年revenue $60.9B, 比2022增长126%.
重点：我比较关心的毛利率，四季度是76%, 三季度是74.0%，2022四季度是63.3%
如果看毛利率数字，可能不太直观。相对比另一高科技领域制造巨头apple四季度的毛利率是45.9%，更不用说tesla只有25.9%。 可见多赚钱，一个卖芯片的能维持这么高的毛利率，只能说现在就是卖方市场。Jensen Huang也说了，现在各行各业, 全球各个国家对算力以及AI芯片的需求正在加速，已达临界点。潜台词，Nvidia产品太畅销，产能可能快跟不上了。从收入组成部分看，半数以上收入来自云服务巨头。这也能解释为啥google，meta，amazon，microsoft都在想法自研AI芯片。一是依赖太严重了，没有议价权，人说多钱就多钱，爱买不买。二是这里面的市场需求太大，想分块蛋糕。都是干技术起家的，工程师又不比你少，我也想试试。老黄还是务实的，已经开始跟这些巨头洽谈定制芯片。这点就比果家厨子强。


隐忧：
财报透露中国市场收入明显下降，原因是美国政府不给发lisence，不愿中国发展AI。老黄头脑灵活，拳头产品h100，以前还能换个名字卖中国。贵点就贵点，国内大厂都能忍。现在美国政府学精明了，直接把算力要求加上去。能卖给中国的都是经过阉割的版本，国内大厂再有钱也买不到高算力芯片，还买个球。这不就是在培养竞争对手吗？又不是啥物理突破科技，早几年晚几年肯定都能研发出来。白扔了一大块蛋糕，不然这次 股价还能往上窜几个百分点。


竞争对手正在拼命追赶。AMD据说刚弄了个新的芯片，号称某些应用场景性能碾压H100。老黄说不可能，绝对不可能！希望你是对的。创新不能停，停了就完蛋。


展望：
目前PE ratio 89挺高了,不过我一看AMD更高。按目前earnings per diluted share $12.96, 下季度expect $24B, 也就是8.6%增长，取PE ratio 50 到 70之间(相对保守），那么价格区间在$703 到 $985.

英伟达现在这么牛逼对华人是重大利好，至少证明了一件事，华人CEO也是有能力和眼光的，不比微软和谷歌的三哥CEO差。美国一直没有一个华人CEO能一路带领公司登顶到美国顶级大公司的存在，现在有了。

小气蔻蔻 发表于 2024-2-21 17:58
英伟达现在这么牛逼对华人是重大利好，至少证明了一件事，华人CEO也是有能力和眼光的，不比微软和谷歌的三 ...

你拿2个靠嘴上位的管家ceo和创始人比，简直是侮辱老黄。要比也是和比尔盖茨，larry and page比吧？老黄和这三个才有可比性

acadia 发表于 2024-2-21 16:36
国内卷起来确实是太厉害了。比亚迪去年这个时候搞”油电同价”，最近两天的新闻是，比亚迪现在搞”电比油 ...

中国电动车要是能在美国市场上市, 会把什么Rivian, Lucid Air, 甚至其他除 Tesla 以外的基本所有电车打出屎来.....

英伟达最大的忧虑是竞争对手。如果给对手们时间，他们肯定可以做出有竞争力的产品。

中国市场就忘了吧。中芯和华为已经做出5nm的AI芯片。对英伟达的欧美市场没有威胁，但英伟达在中国也卖不出去弱化后的芯片。

哪有什么竞争对手？

什么技术只要被中国人掌握，成本马上能给你干下来。

RodeoCrossing 发表于 2024-02-21 16:25:21
什么技术只要被中国人掌握，成本马上能给你干下来。

国内卷起来确实是太厉害了。比亚迪去年这个时候搞”油电同价”，最近两天的新闻是，比亚迪现在搞”电比油低”，生生要把燃油车逼上绝路啊。

能分析一下 ARM 吗？

Frankford 发表于 2024-02-21 16:42:34
能分析一下 ARM 吗？

ARM？ 在高端AI芯片这一块，和英伟达不形成竞争。AMD是很大的隐患。

acadia 发表于 2024-2-21 18:45
ARM？ 在高端AI芯片这一块，和英伟达不形成竞争。AMD是很大的隐患。

就是股价，还能如何？

SMCI 我朋友2个月 2倍。
上班太辛苦，跳槽又跳不动，就想能有点投资收入。
这就要找对股。

acadia 发表于 2024-2-21 18:45
ARM？ 在高端AI芯片这一块，和英伟达不形成竞争。AMD是很大的隐患。

如果ARM 不行，那国内的厂家更不行。