特斯拉如何撑起目前的高估值？

泡沫肯定是泡沫，有人提到amazon，你不能拿amazon一贯的高市盈率和现在的tesla比较，不具可比性。

amazon市盈率高估值高是因为它不断地拿盈利和现金流扩大规模和构建物流和云计算设施。
需要三个前提：
1. 公司本身必须是行业巨擘，不能有规模相当的对手，不能是以小搏大后来居上。
2. 营业额必须高增长，当初投资者看中的不是amazon的利润和eps，看的是它的扩张和增长而不是利润。未来可期。
3. 必须有一定的利润率，或者变现能力，规模大扩张迅速不代表可以转化为利润。投资者的逻辑是高规模高增长，而利润是水到渠成的事情。

可以看看这几点特斯拉具备不具备。在我看来一条也不具备。之前外界一直诟病产能，我看来产能还不是最重要的。

1. 特斯拉虽然电动车卖得最多，但是并不是行业明显的巨头，主要是从整车销量来说。今年大众雷诺起亚等传统车企的电车销量都很好。媒体不报罢了。

2. 增长，今年前三季度特斯拉在美国和欧洲市场已经在萎缩，而所有的电车销量在这两个市场却是增长的，主要是欧洲和美国对特斯拉补贴的减少。所以一旦补贴不足，除非降低成本，否则特斯拉价格没有任何优势。

3. 利润，排除政府补贴因素，特斯拉整车车净利润率也就1%，可能还不到。这个盈利能力它就是产能上去了也没戏，必须减少成本。

哪里有自主定价权了，不是已经降价好几次了吗? 苹果是真正的有自主定价权，但是大家把它当成一家纯硬件公司的时候，pe也是好长一段时间只有十几的水平。亚马逊的云服务显著的边际成本递减，规模和利润可以呈指数级别的增长，但成本基本不怎么增加。可是卖车不得造一辆卖一辆啊，感觉造车不是什么赚钱的生意啊，那些传统车企利润率都不咋地，特斯拉说到底还是一家造车卖车的公司。你要说它是一家提供服务的公司，自动驾驶给了它很多的想象力，但是这一块感觉苹果这一类的公司很快就会来做类似整车的解决方案，提供给其他车企。

这种神股早就已经脱离价值投资了，买的是信仰，是信心

yyyff 发表于 2021-1-5 10:45
这种神股早就已经脱离价值投资了，买的是信仰，是信心

其实一般公司上市后，留给二级市场的价值都不会太多，广义上来说，二级市场买的都是对一只股票的信心