SVB是不是应该IR swaps对冲一下

这么大的MBS position，如果不做对冲，主要作用就不是赚取1.5的yield, 而是在一个超低利率环境下进一步赌利率下降。买个swap才能安心赚dividend。不知理解对不对？

匿名用户 发表于 2023-03-10 11:59:13
买mbs的时候利率1%， yield 1.5%能赚钱，现在利率5%，hedge都已经太晚了，买个swap fix to float也是天价，怎么操作都是亏钱。

是的，现在只能对冲未来的变化。正确的Hedge的做法是他们在买MBS的同时就要买对等的标的把market risk都hedge掉。毕竟他们只是要赚fixed income而不是赌利率会继续下降。

买mbs的时候利率1%， yield 1.5%能赚钱，现在利率5%，hedge都已经太晚了，买个swap fix to float也是天价，怎么操作都是亏钱。

都是抱着侥幸心理的。就像很多人开车不买全保，甚至有个别人liability也不买，侥幸心理觉得警察抓不到自己不会出事

匿名用户 发表于 2023-03-10 11:58:12
都是抱着侥幸心理的。就像很多人开车不买全保，甚至有个别人liability也不买，侥幸心理觉得警察抓不到自己不会出事

银行一般不能这么搞，他这个risk太高了

《big short》那电影就是三家08年short这些mortgage backed severity swap发财的对吧

你的理解是对的

确实，闹到这个局面该银行管理层要背全锅