如何像VC们一样 找 OR投资 工作？(一)：独角兽光鲜不再？

一点浅见：首先对于大多数美国的vc pe而言，上市都不是最优退出方法，而是（敲黑板）找人接盘，因此，如果要vcpe炒作，首要的一点就是能够吹高估值。现在问题来了，怎么吹高估值呢？
窝萌自己计算（一般用dcf做第一步估值）的时候，选取的discount rate基本是50%往上，也就是说，未来每一年的现金流折现会缩减很多很多，打个比方，如果第五年能够有10000刀的现金流，按照50%折现就是10000/(1+50%)^4 = 1975。这也就意味着未来必须要能产生足够的现金流预期，才能够支撑现在的估值。另一方面，现金流的爆发式增长是随着营收的爆发式增长带来的，因此所有的初创公司炒作的核心，都是快速发展快速增加营收。
因此，建议各位选择初创公司的时候，先看宣传的营收增长有多少，预计一个未来自由现金流/营收（fcf/revenue)比例，估算7-10年折现的净现值，看看能不能用rule of thumb吻合起来估值预期，初中数学就足够了，不满足预期的一概别考虑。至于后续比较复杂的估值，主要看创始人而不是模型，模型都是窝萌搬砖狗做出来给人看看的。

再补充一下，如果对初创企业估值感兴趣又没有时间精力金钱读mba的话，可以参考Aswath Damodaran的估值课，简单明了，肥肠优秀。

http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/equity.html

Jibenmeixile 发表于 2019/10/28 00:18:54
一点浅见：首先对于大多数美国的vc pe而言，上市都不是最优退出方法，而是（敲黑板）找人接盘，因此，如果要vcpe炒作，首要的一点就是能够吹高估值。现在问题来了，怎么吹高估值呢？
窝萌自己计算（一般...

讲的有道理，之前也看过某篇文章讲tech的startup company如何估值的，因为没有assets之类的，又一直在烧钱，一般就是看未来现金流。

记得之前看过的start-up五问：

1. target市场能有多大？
2. 潜在竞争对手有哪些？
3. 这个细分领域的替代性/门槛如何？
4. 如何盈利？
5. 未来？

wilqud 发表于 2019-10-3 09:49
某些传统行业（revenue非常高，但利润率比较低）的巨头公司，在谋求转型做软件（因为软件行业利润率奇高） ...

你说的是世界前十强vw吗？他家4月份成立了car。software部门。整天linkedin上做广告，说怎么样才能方便快捷地把柏林的it技术专家每天运到一个叫狼堡的总部上班。还说裁撤4000个行政人员，把省下来的钱用来招2500个it人员。据报道，他们就在搞cloud。

如果是的话，我能提供一些信息。本人亲身经历得来的。我去面奥迪总部的时候提到他们母公司vw集团新成立了这个car。software部门。然后对方马上很高兴地说他们奥迪那个部门也属于car。software。。。。。然后我就明白了，新闻宣传里说招2500个it人员，原来是把集团各个子公司各个品牌所有已有的每天手碰键盘的在编人员都算到那2500个人里边去了啊（当然此处我夸张了点）。这就是所谓的marketing吧。
反正我是真的很少见到vw招聘系统里有大量放出it相关职位。我订阅了vw的新职位通知，新放出来的大多还是招实习生（便宜）。

hello-possible网站上放出来的职位，大多跟编程不是非常有关，管理岗职位较多。

zpchen 发表于 2019-10-3 16:07
最近在关注self-driving car，不知道楼主对这个行业有什么见解？目前我知道做这方面的有Waymo Tesla Uber L ...

大概2015-2017年间，是自动驾驶招人挺厉害的时期。bmw面试我的那几个小屁孩就是刚毕业刚工作没多久的。现在bmw好像也在预警盈利风险了。

我觉得泡沫还是有的，但是不应该太影响你择业。如果你选择对了项目和方向，保持持续学习的能力，即使以后被波及，也还是有能力找到新工作的，你的技术是可以带走的。

楼主帖子还是很有用的。确实应该注意融资情况。我之前也吃了一次大亏。我研究所同事都已经提醒过我某家start up公司会很有可能被断掉赞助（只要竞争者比它先完成产品，赞助商就会撤资）。但是我完全没有市场经济意识，仍然满腔热情去投那家start up。面试我两轮，那个面试官一直在说他们没有budget。他们没要我，我还是宁愿去另一家10人小外包公司做那个start up外包的项目。结果没几个星期，那个start up临近申请破产了，因为他们的产品没有赶在另一个竞争者前完成，赞助商撤资了（第一名理论：没人会记得第二名，所以赞助商冠名赞助不划算了）。然后那个外包项目也取消了。我简直被坑了两次了。这算不算经典失败案例了，我貌似把鸡蛋全放一个篮子里了。

在他们临近破产时，他们官网招聘页面上出现了招实习生的广告。仍然对外宣传他们拿下了大项目，发展很好。然后等他们找到新的投资者赞助商之后，他们才在linkedin上惨兮兮地写上，某某赞助商保住了该start up公司上下所有人的饭碗。嗯，还有，我的面试路费他们一直承诺报销也半年过去了都没有报。
以上就是一个start up的时间线了。另外，找工作时真的不能被start up酷炫屌炸天的官网给欺骗煽动了。他们被竞争者抢先一步，一个是他们经验不足，都是一群it行业的人来转行做的start up，转入的行业的流程都不了解。二个是这帮白人太喜欢work life balance了，干活没有中国人刻苦。盈利渠道太过单一，只能靠帮赞助商做宣传来得到投资。然后，并没有什么实际盈利可能性。也没有别的资金渠道。他们用的agile开发流程，似乎也不太适应这种传统行业/实业，起不到什么推动作用。感觉是用互联网思维来干传统实业。我还是觉得他们会有可能有风险再次破产。。。难怪基本上不见有该传统实业的人跳槽进这家start up，估计觉得他们太门外汉了吧。

furen7789 发表于 2019-10-28 05:01
记得之前看过的start-up五问：

1. target市场能有多大？-----对于那个start up，很虚，太难找了。
2. 潜在竞争对手有哪些？------竞争对手很聪明很强，事实上也抢先了。还得跟传统实业工业竞争。start up没有经验没有技术积累，没有可复用模块。
3. 这个细分领域的替代性/门槛如何？------门槛高，很烧钱
. 1point 3acres 4. 如何盈利？-------中期内异常难盈利。只能靠赞助商赞助
5. 未来？-------可能会再次破产吧。。。。。或被当前的母公司甩卖。



说得不对的地方，请大家指出。互相切磋。

Jibenmeixile 发表于 2019-10-28 00:22
再补充一下，如果对初创企业估值感兴趣又没有时间精力金钱读mba的话，可以参考Aswath Damodaran的估值课， ...

这个链接非常有用！！想麻烦问一下你知道怎样才能听stern的其他相关课程吗？感谢！！！！！