【银河搞钱指南】定投：史上最大骗局！细数定投7宗罪！

地里的朋友，欢迎回到银河搞钱指南， 今天聊聊定投

上一篇聊资产分散化时其实聊到了，定投无非是一种时间尺度上的diversification，那么相信大家也猜到了我对定投的态度：nonsense

今天就来细数一下定投的7宗罪：

0. assumption：这里对定投的定义是，将一笔钱分阶段买入，比如401k 19500的配额在年初的时候一次性买入基金，而非12个月平均买。每个月工资结余定投大盘那种不在本帖讨论范围内。

1.定投不是投资策略
定投只讲了买入，而没讲卖出，这本身根本不是一个完整的投资策略，而卖出策略比买入策略重要的多，所谓会买的是徒弟，会卖的才是师父。
很多人讲定投，就是无脑buy&hold, 根本不讲退出策略，难道拿股票陪葬么？
成熟一点的投资者会有比较明确的退出条件，比如定期10年，比如盈利50%，或者PE>X。
用时间和盈利来作为退出条件，并不是一个很好的标准，这点我会另开一个帖子，用量化结果说明。而用估值做退出标准，需要对估值有深刻的理解，比如无风险利率如何影响PE等等
这就引入另一个话题，就是定投并不是不择时的，因为你有买入、卖出策略，这个策略一定在某种程度上timing the market。

2.越跌越买？
我几乎看到90%的定投策略都有一条：止盈不止损。
这和赌博赌输了就加倍下注有什么区别？
请参看李永乐老师赌徒谬论视频

3.历史 != 未来
几乎所有的YouTuber都会告诉你，如果你过去持续定投，你现在将会多么富有。
但是历史数据能代表未来吗？如果未来和过去走势差不多，还买个鸡毛股票？不all in炒房？
即便未来和过去一样，依然有比定投更好的投资策略
以A股为例，当5月均线穿越120月均线时买入，当5月均线掉头时卖出，这个策略在A股过去20年百战不殆，而且收益率几倍于定投

4. 价值投资？
所有人都会告诉你，定投是长期投资，是价值投资，但从没人告诉你到底有多长。
另一个假设是，他assume你未来长期的现金流稳定，但谁又能预知未来呢？
疾病、失业、买房，等等透支现金流的事都是人没法掌控的，而如果你在牛市来临之前现金流断了，那么整套定投逻辑直接崩塌
此外，如果过去5年，10年，你发现定投不work，这时候你还有机会补救吗？没了，因为时间已经流逝了。
很多人认为定投稳定，但恰相反，因为定投代表你做了一个未来10年的决定，变数太大了

5. 躺着就能赚钱？
鼓吹定投者往往会传达一种信息，就是 小白什么都不用学，只要无脑定投就能赚钱
这种信息是非常误导的，事实上任何人告诉你，不用费力就能长期赚取超额收益，都一定是假的
因为市场的总体是No-arbitrage的，任何有利可图的策略都会立刻被广泛使用并导致最终无利可图
任何长期躺着赚钱的“策略”都一定是systematically problematic的

6. 谁在鼓吹定投？
为什么定投这么广泛流？有两类人最喜欢定投：1.基金经理  2. YouTuber
他们有一个共同点就是：他们不靠帮你挣钱来挣钱
基金经理赚的是佣金，YouTuber赚的是会员费。他们不在乎你转不赚钱，他们只在乎你会不会长久的给他们交会费。
因此基金经理和YouTuber最喜欢的当然是定投，因为你赚了使他们牛逼，你赔了是价值投资。反正他告诉你跟着我投10年保证能赚钱。
10年后如果你赔了呢？他赚了10年会费早会所嫩模去了。
所以基金定投这个说法本身就是有bias的，如果我是基金经理或者大up，我比谁都推崇定投，而且要定投10年！

7. 逆势而为
最后，定投最大的问题是：定投是一种逆势而为，大盘涨卖出，而大盘跌买入。
结果是：如果股市上涨，那么成本越来越高；如果股市下跌，那么在不断亏损。
这和所谓的“别人恐惧我贪婪”是一类的自恋心态，就是认为市场错了，我对了，不是么？
这种心态是非常可怕的，如果别人恐惧我贪婪真的有效的话，为什么不转生化而要转码呢？

地里看到不少小伙伴采用定投的策略，我无意冒犯，此贴仅为个人观点，欢迎用数据喷我
我会开另一个帖子分享定投量化分析，欢迎share你的定投策略，如果可以beat大盘的话，pay宝发我，我请你喝咖啡

感谢关注！podcast、Spotify、小红书同名！

你的逻辑思维能力有问题 几条没有说服力 也没有说到点子上。看完了我觉得你只想宣传你的频道

well，作为一个不信定投在股市里沉浮小10年的韭菜，不信定投的邪的下场就是每年都亏钱
定投肯定不是最赚钱最好的策略，但是如果是跟我一样的韭菜，赚不到钱，真的还不如定投
不需要退出策略，就跟存银行一样，需要用钱的时候拿点出来用
陪葬的说法也不太好听，存银行的的现金，投资的房产，最后不都是“陪葬”了？

re: 很多人讲定投，就是无脑buy&hold, 根本不讲退出策略，难道拿股票陪葬么？

普通人买 sp500 本来就没有退出策略，退出要交capital gain, 而且退出了买啥？
基本就是hold 到一定要用钱的时候，而且真用钱也不一定卖股票可以用股票做抵押借钱。

量化分析帖子也出了
https://www.1point3acres.com/bbs/thread-776283-1-1.html
欢迎拍砖

jimwallet 发表于 2021-07-04 18:02:29
你的逻辑思维能力有问题 几条没有说服力 也没有说到点子上。看完了我觉得你只想宣传你的频道

哪有问题请说明。
您这除了把我批评了一下没有任何信息量。

第0假设就排除了可能90%的定投。没有几个人一年投一次，基本都是按月投。

首先如果楼主想宣传自己的频道可以直接宣传，说定投是最大骗局是要把多少小白的钱都搞进去
首先，我知道的没有那个公司的plan会一次性让你存满401K，我们就按照Roth的每年6000的额度来说，就算是在00，08年最高点买入现在也赚好几倍了
你说的历史不等于未来，原来好几倍现在不一定，美国和中国的情况是不一样的，美国人成千上万的养老金保险金都在股市里，几年内波动很有可能但是长期来看还是会向上，当然你要说美国国运不行了会一直熊市，我的见解到不了太高深无法反驳
最后我说一下什么是定投，定投可以看作养老钱，尺度不是10年(当然如果你10年内退休，需要有不同的投资策略比如增加cash比例)，我们可以把坐标拉长到30年甚至40年，而且并不是只买基金，如果你看好tesla你可以一直买单独个股，但是因为很难知道40年之后这个公司怎么样所以才会要买大盘，而且你去逛bogleheads没有人推荐你去买commission高的基金，大家都推荐voo或者qqq
这里就引出了最重要的一点，就是无论涨跌都要定期买！无论这个定期是一年还是一个月还是一周，在08年买，在10年也买，买上30年，这就意味着股市低点不能丢工作或者要有足够的cash
小散们如果想要一夜暴富，可以拿出100块钱，看看有多少能精准到低买高卖的

你说的第三点对所有的科学或者人类的认知也是用额。科学就是基于观察的经验主义总结。科学之所以有效是基于实用主义。在任何定律定理被证伪之前都是当前最有效的。同样定投在被证伪之前也是当前有效的。至于是不是最有效的那就智者见智了。

xelliotpenguin 发表于 2021-07-04 18:58:19
re: 很多人讲定投，就是无脑buy&hold, 根本不讲退出策略，难道拿股票陪葬么？

普通人买 sp500 本来就没有退出策略，退出要交capital gain, 而且退出了买啥？

感谢分享！
没有退出策略那就是不择时，对美股来说没问题，对A股来说是非常差的选择，可以参考另一片帖子对定投的量化分析