【银河搞钱指南16】量化交易：日内交易vs持仓过夜？

太长不看：

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想要做量化的想法挺久了，几点原因：
1. 自己是做波段，止盈止损策略很固定，适合量化
2. 通过量化进行选股、回测，进而不断进化自己的策略
3. 减少人力、心态等因素，提高周转率
4. 现在70%的单子其实都是algo下单的，我们也应该利用algo，增加机构beat我们的难度

首先，要做什么级别的？
日线级别太大，人力就能做，而秒线级别对网速、数据、算力要求都太高，因此将级别定位分钟级，交易周期大概就是1-3天。

因此第二个问题就是：是否要持仓过夜？也因此引出了今天的话题。

先给结论：
1. 隔夜收益有非常高的α，SPY过去20年的收益有95%是隔夜收益贡献
2. 隔夜的胜率、均值高于日内；波动小于日内
3. 隔夜的波动较小，收益曲线非常漂亮！
4. 过去20年多次下跌主要来源于日内下跌，而非跳空低开
5. 日内、隔夜的相对强弱会延续较长时间，可能达到几年
6. 隔夜收益高于日内的部分主要来源于非常小幅度的高开积累行程的复利效应。

结果见下图，图有点多就不全放上来了，细节的看视频吧。

结论：
1. 一定要持仓过夜！可以买SPY或者QQQ或者AAPL，α非常高， β非常低， sharpe ratio很好！
2. 可以考虑杠杆持仓过夜放大收益
3. 日内、隔夜的强弱会持续较长时间，可以据此调整策略的多空比例
4. 从哪跌的就会从哪涨起来，比如18年大跌时，主要来源于日内的下跌，之后的反弹也主要来源于日内
5. 过去20年，股市大跌大多来源于日内

最后请教大家个问题，也和结论5有关：
2000年互联网泡沫、08次贷危机、16、18等几次大跌，主要都来源于日内，而covid这次大跌是很少见的由隔夜引领的，日内反而没咋跌，这是为啥？
以后市场 日内/隔夜 的相对强弱会有变化吗？还是会持续过去20年的趋势？

感谢关注！油管、小红书、podcast同名！

2楼说的case，开盘的时候波动率会上升，有一定的溢价，
不过如果赌反了开盘就低开的话，能涨30%的短期call也会亏比较多

我也是，之前也在琢磨这个收盘价，最近每次收盘前30秒买各种call，一般第二天开盘30秒就大概涨30%左右出，屡试不爽，不知道能不能延续

iorychris 发表于 2021-6-1 06:31
我也是，之前也在琢磨这个收盘价，最近每次收盘前30秒买各种call，一般第二天开盘30秒就大概涨30%左右出， ...

请教下，做的大概是多久到期的期权呢？流动性如何？bid/ask spread 打吗？