trading quant的困境 III

ccfenix 发表于 2021-01-31 13:51:08
接着说。为什么trading shop的PE这么低呢？ 因为trading的revenue来自alpha，也就是所有这些预测未来的tricks（包括软件low latency infrastructu

驴皮书这个武断了 quant比较卷 所以要各种题classify candidate。 高频公司一般都是private hold 毕竟一年百分之几百return 挣cash flow 傻瓜才会把equity 分给散户或其他机构 virtu上市是为了并购转型 想把盘子做得更大一些 但founder年纪大了有点看不清方向 走错路了

ccfenix 发表于 2021-01-31 13:51:08
接着说。为什么trading shop的PE这么低呢？ 因为trading的revenue来自alpha，也就是所有这些预测未来的tricks（包括软件low latency infrastructu

trading quant 工作累拿得少？您在这一行工作过吗

Vincentw 发表于 2021-01-31 16:59:36
1. 财富不是有价值产生而是由Fed生产这件事从1971年美元脱离金本位就开始了吧
2. trading shop的业务模式不想tech一样让投资人有想象的空间，股价自然不会上涨

virtu pe低市场饱和是一方面 另一方面是founder上市后每年要拿走85%的利润 然后才是股东的 这个条款放到那个tech 公司 股价都高不了

想问一下，楼主是怎么从生物跳坑到金融的

swordmans 发表于 2021-2-1 09:14
驴皮书这个武断了 quant比较卷 所以要各种题classify candidate。 高频公司一般都是private hold 毕竟一年 ...

您说的对， 我当时写的时候没有想太仔细
修订一下：
如果面试的时候是考brain teaser（e.g.如果我的第一个女儿是礼拜2出生的，明天下雨的概率是多少）或者是考中学奥数，那么这个shop不是靠alpha赚钱的，不是quant shop

swordmans 发表于 2021-2-1 09:16
trading quant 工作累拿得少？您在这一行工作过吗

我还真的在这行工作过---而且现在还在。这个行业的comp skew的非常厉害。多少都是相对而言，我们拿的肯定比学术界postdoc拿的多，但是相对于投入而言，其实大多数人的comp并不是那么好（相对于FLAG）

Ghostghgh 发表于 2021-2-1 11:37
想问一下，楼主是怎么从生物跳坑到金融的

我生物本科过来的，两年之后意识到了生物的天坑属性，然后毅然转了生物统计的master。那是很早以前了，那时候投行非常看重学校牌子，HYP 读考古专业的都有面试，我沾了这个便宜，而且有个师兄帮我内推。现在以这个背景估计就比较难了

ccfenix 发表于 2021-2-2 00:46
我生物本科过来的，两年之后意识到了生物的天坑属性，然后毅然转了生物统计的master。那是很早以前了，那 ...

楼主，trading quan到底挣多少？可以给个范围吗？谢谢

不“完全”同意楼主的观点，说说我的理解。

互联网的的优势在于它产生了一种崭新的商业模式，第一个优势，渗透率极高，几乎每个人都有，比如FB有20亿活跃用户，占了世界人口的30%（事实上，没有覆盖的人基本上也没有消费能力，除了因为政治原因被禁的）。margin cost极低，你服务10亿人和服务11亿人的成本几乎没有区别，而在传统行业，增加一亿客户的成本需要多大？还有就是几乎零成本deliver，marketing，还用FB举例子，做一个新feature，几个小时到几天就能送到全球用户手里，不仅让他们知道，而且可以开始用，产生revenue。
互联网的第二个优势，在于它可以变成一个平台，和其他任何行业挂上关系，分一杯羹。全球越来越跟互联网本来完全无关的行业，比如外卖，出租，都会给互联网让利。这个优势其实是建立在第一个优势的基础上的。

而产生这种服务几十亿人的公司，一般只有几万人。传统行业，那是完全不可思议的事。即使没有资本大举投入股票，大厂的马工仅靠自己盈利也可以轻易保持高薪。互联网大厂出现之前，人均利润最高的行业是精英管理咨询，也就是MBB。现在的互联网人均利润，早就远超MBB了。当然，因为互联网的优势地位，吸引来资本的追捧，这是锦上添花。

Trading quant 的困境，按我的理解，一是技术升级造成的快速迭代，二是2008年之前那一波进入这个行业的牛人太多，这两个因素带来的疯狂内卷，发现一个strategy用不了多久就失效了，所以需要不停摸索，而且难度越来越大。我是外行，说错莫怪。

个人觉得是trading shop收入不稳定，一个策略你不知道能有效多久，而且金融市场波动太大，手上那么多钱，除非赌博投机，否则玩出花来每年就赚这么多钱。而且还不是可持续的。同样换成互联网企业，每年板上钉钉就有这么多的收入，而且随着渗透率的提高和商业模式迭代，收入增长是可以遇见的。毕竟股价反应的是未来现金流的贴现，一个是未来收入不稳定，一个是稳定现金流，你觉得哪个pe高呢？等哪天互联网企业如雨后春笋，一个企业雄起一两年就又被其他企业取代，那时候互联网企业的pe也不会高的