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[基金] ARK木头姐Cathie Wood亲口回应你们的质疑

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本帖最后由 ALONSO 于 2021-3-7 04:30 编辑

木头姐每月都会在ARK Invest youtube频道上分享自己对于当月热点投资话题的见解,也回应了许多最近包括地里股神们的一些质疑:

https://www.youtube.com/watch?v=Qb8uQSQi8bc

要点总结:

  • 过去几周由于市场剧烈波动,外界有许多恐惧,质疑,但是ARK的投资是基于大量的原始研究,并且我们的目标是着眼于未来5年的投资收益。所以过去几周的市场活动或者波动其实是给了我们很多的机会,由于有些股票的下跌,我们对于这些股票的仓位调整将会使我们未来的长期收益更高。所以,我们一点也不担心最近的市场波动。
  • 许多人还是无法相信颠覆式创新所能带来的巨大改变和增长。比如电动车,我们预测在接下来的五年,全球的电动车的销量将会以每年82%的速率增加。大多数人不相信的原因是他们是价值分析者,他们所理解的汽车行业已经是非常成熟的市场。
  • 关于最近几周对于ARK ETF的争论和误解:对我来说,ETF这种形式是最简单的管理资金的方式,原因就是我不需要去处理资金流动,不论是流入资金还是流出资金,我作为基金管理者只需要做投资决策,我们就是要在波动中做交易,事实上我们很欢迎波动性。并且,目前围绕着这个ETF的生态系统已经有足够多的流动性。
  • 关于我们每日持仓公开的问题:我们是一个完全公开透明的主动管理股票ETF,世界上没有太多像我们这样的。我知道我们在做什么,我们必须继续这样的投资教育,我们想让市场参与者,我们的客户明白我们正在做什么,以确保他们不会感到手足无措。尤其是对于刚进入投资世界的年轻散户投资者,这是一个很健康的了解投资的方式。因为他们期望公开透明,所以我们会继续保持提供尽可能多的透明性。
  • 机构投资者与散户投资者和ARK的很大不同是,机构投资者是以指数作为基准,目标就是每年都要跑赢指数,这是非常具有局限性的,但是散户投资者和ARK最大的优势,这种优势甚至可以称为是奢侈,就是我们没有这个限制,散户投资者甚至连职业风险都没有(ARK还是会有一些职业风险的),我们可以以五年作为目标。要知道线性增长和指数级增长在早期的收益曲线上看是没有什么区别的,但是随着时间的推移,将会有巨大的不同。
  • 当前投资机构的分析师,每个人往往都是专注于某一细分领域或超细分领域,很少有合作。但是目前的创新平台往往需要结合了许多的领域的知识,所以投资机构也应该顺应这种趋势,改革分析师的组织架构,以更好地理解颠覆式创新的变局。
  • 关于我们当前是否处于泡沫中,我认为完全不是。要知道对于创新的种子在20年前互联网泡沫的时候就已经种下了,20年前的想法是对的,只是太早了,但是种子种下20年后的今天,就是开花结果的时候,接下来就是指数级增长的时候。之所以有人认为是泡沫,也是基于benchmark过往的历史来看的。但是我们始终着眼于未来。事实上,真正需要担心的是benchmark里面大部分标的,因为颠覆式创新将会颠覆标普500里面50%的公司业绩。
  • 做到公开透明,公开投资研究报告的好处就是可以听到不同的声音,有时候能够纠正我们的一些假设,而对于指数级的增长,早期的纠正错误,就能在后期创造巨大的财富。
  • 由于债券利率的上升,很多人担心股市的行情会变差,其实当前股票市场完全没有将低利率计入估值,市场总是以未来归一化的利率4-5%来计算估值,对应于20-25%的P/E ratio。所以利率上升的长期影响不大。
  • 当前市场出现了板块轮动,其实从去年第四季度就开始出现,但是同时也出现了价值陷阱,有些价值股没有顺应时代的变化,没有大力投资创新的方式,最终他们都会被颠覆式创新所破坏。因为人们的生活习惯因为疫情有些已经彻底改变,所以不能只寄希望于疫情结束人们回到以前的常态,就可以帮助价值股复苏。

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admin 2021-3-7 09:29:55 | 显示全部楼层
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lz翻译+码字辛苦了,谢谢分享。本文全站置顶,作者获得100大米加分。

立场也许不同,观点有对有错,但仔细做研究,认真码字分享,围绕着话题就事论事讨论,是地里欢迎的style。

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Pukkapad 2021-3-7 04:21:48 来自APP | 显示全部楼层
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支持楼主。抄作业的时候自己做的投资决定,也没给人家交管理费,现在亏钱了上蹿下跳地要别人负责。这段时间股市多头都在亏钱,都不好受,通过这次回调好好审视自己的投资组合的问题不好吗?

如果不被高回报吸引,投资高成长的股票,这段时间就算是科技股,aapl也就回调了10%,微软也就5%,晚上不会睡不着觉。重仓高风险资产在市场动荡的时候会发生什么其实自己心里都有数,在大牛市下没克制住自己的贪念,眼馋ark的高回报,回调的时候怪别人错误“引导”了你。究竟你投资是因为别人的“引导”,还是因为自己的贪念?如果ark不给你作业抄,你就会自己dd了吗?还是去找别的youtuber的作业抄?

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木头姐真的是和Elon一样,marketing一流啊
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ninecloud 2021-3-7 04:27:31 来自APP | 显示全部楼层
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别人质疑说:按照过去的理论你这么搞不行。木头姐的意思是:我就要搞到你那套旧理论报废。只能说在旧体系里的人太渴望革新,哪怕🆕只是个概念,甚至只是老货新买的一点新形式,都香。最后一条,公开可以吸收建议,蛮奇怪的。巴菲特早期不公开他的策略,怕被影响行动,不能低价收“香烟头”,只跟投资人讲好怎么收费。桥水只是公开观点,教育投资人。而木头姐这么一边教育一边公开,非但不惧怕噪音还想吸收“各种音”,挺善于营销,也挺新奇的。

补充内容 (2021-3-7 04:36):
以前早期风投是束之高阁的机构做的。现在木头姐搞团购共享式风投+网红卖货,就看散户能买多久帐了。

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 楼主| ALONSO 2021-3-7 04:36:21 | 显示全部楼层
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Pukkapad 发表于 2021-3-7 04:21
支持楼主。抄作业的时候自己做的投资决定,也没给人家交管理费,现在亏钱了上蹿下跳地要别人负责。这段时间 ...

是的,我们有些同志还是投资horizon太短,既然抄作业就要抄彻底,人家木头姐说明白了5年,所以你抄的时候就要想清楚能不能在这么长的时间跨度来审视回报率。

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eleven 2021-3-7 04:39:04 来自APP | 显示全部楼层
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汽车行业相关,同意对于电车的分析。不说几个纯电车的新公司,大家看看各大传统车厂对电车的投入吧。很后悔没有早日入场买nio.
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 楼主| ALONSO 2021-3-7 04:39:10 | 显示全部楼层
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ninecloud 发表于 2021-3-7 04:27
别人质疑说:按照过去的理论你这么搞不行。木头姐的意思是:我就要搞到你那套旧理论报废。只能说在旧体系里 ...

是的,有点像开源的感觉,她在某个采访里面说他们把对于tesla的建的模型开源在github上,然后大家都回来给提意见,告诉这里的assumption错了或者不妥,然后他们就改进得到更精准的模型。
从这一点来看,确实是像开源软件一样集合了大家的智慧,所以模型会更精准。

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 楼主| ALONSO 2021-3-7 04:40:32 | 显示全部楼层
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eleven 发表于 2021-3-7 04:39
汽车行业相关,同意对于电车的分析。不说几个纯电车的新公司,大家看看各大传统车厂对电车的投入吧。很后悔 ...

现在也不晚吧,最近不是很好的入场机会嘛^_^
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pandami 2021-3-7 04:48:59 来自APP | 显示全部楼层
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人家专门干这个的
难道还能回应不了你们的质疑吗?
都是凭信仰

补充内容 (2021-3-7 06:16):
五年以后还是没挣钱你能怎么样?吃了她吗?
人家管理费早就拿到手软。
到时候她会说她投资的是十年。
巴菲特也好,ark也好,都是在宣传自己同时挣钱。谁把她们当成活雷锋就是活该当韭菜。

补充内容 (2021-3-7 10:53):
道理很简单。
ark要是敢保证5年一定挣钱我把房子卖了加100倍杠杆这五年我住街上!

补充内容 (2021-3-7 13:44):
避免误解 木头姐说的也许没错
信的就可以跟
问题在于去年挣钱的时候咋没见你出来提醒大家要看五年收益?所以亏钱才出来说这话没啥意思,都是废话。不如说个十年更稳妥。

补充内容 (2021-3-8 03:48):
中心思想:木头姐和广大韭菜是互相利用的关系。木头姐每天发布自己的操作难度没有从中获利吗?当初一呼百应正向反馈把自己当股神,现在亏了挨骂也别觉得委屈是吧。抄作业的也不欠木头姐什么,别搞道德绑架。

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不然还能怎么说?不稳定下军心资金全跑了。

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Alan888 2021-3-7 05:12:00 来自APP | 显示全部楼层
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我认可电车的前景,但问题是tesla在未来十年内还能有如今这样的统治地位吗?nio的经营模式未来十年内还能持续吗?个人认为很多ark很多模型都低估了ev这个领域会有多少人挤进来分蛋糕..
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