加息、缩表时大盘通常会下跌，可下面的反例怎么回事？

加息、缩表时大盘通常会下跌，可下面的反例怎么回事？

第一个反例 11/14/2016至12/15/2018
FED funds rate增加1.78
FED balance sheet缩表369 billion USD
M1增加79billion USD
失业率从4.7变成3.89
结果qqq大涨，怎么回事？

第二个反例 6/27/2011至10/1/2012
FED funds rate增加0.09
FED balance sheet缩表59 billion USD
M1增加159.8 billion USD
失业率从9变成7.8
结果qqq大涨，怎么回事?

第三个反例 1/1/1999至5/29/2000
FED funds rate增加1.9
M1减少26.45 billion USD
失业率从4.3变成4
结果qqq涨，怎么回事?

第四个反例 2/1/1996至8/1/1998
FED funds rate增加0.33
M1减少63.4 billion USD
失业率从5.5变成4.5
结果qqq涨，怎么回事?

第五个反例 7/1/1994至4/1/1995
FED funds rate增加1.79
M1减少18.5 billion USD
失业率从6.1变成5.8
结果qqq涨，怎么回事?

第六个反例 7/1/1980至1/1/1981
FED funds rate增加10.05
M1减少5.3 billion USD
失业率从-0.1变成7.4
结果qqq涨，怎么回事?

第七个反例 5/1/1978至1/1/1980
FED funds rate增加6.46
M1减少40.1 billion USD
失业率从7.8变成7.5
结果qqq大涨，怎么回事?

会不会因为日本一直在QE?

市场对事件的表现与预期差有关，与绝对值关系不大

匿名用户 发表于 2023-1-17 21:30
你确定？历史上股市一般是在加息的时候上涨，在加息尾端和开始降息的时候下跌，而不是在加息的时候就随之 ...

这是因为Fed funds rate只是影响大盘走势的几个重要因素之一，只考虑这个因素特别片面。

还要结合经济衰退、失业率的变化、fed balance sheet的变化、CPI年增率的变化、企业总体盈利的变化、股市总体的市盈率尤其forward PE、重大国际事件喝政策变化等才能大致推测出大盘的走向。

只考虑利率变化是非常危险的！

第三个反例 1/1/1999至5/29/2000
FED funds rate增加1.9
M1减少26.45 billion USD
失业率从4.3变成4
结果qqq涨，怎么回事?


。。。这之后不就是互联网泡沫破灭，qqq两年跌了80%么。加息的滞后性啊。

看不懂，但是想要学习，请问楼主有什么资料或者课程教材推荐入门的吗？谢谢。

还是那句话，这个世界上没有什么东西是绝对的
尤其是股票涨跌，它不是化学反应，不是说满足了条件abcde就一定会发生预期中的变化
股票为啥会波动，因为有人在买的同时有人在卖，经济活动不是股票波动的本质，经济活动引起的买卖双方的行为变化才是，所以花时间分析经济活动的意义远小于研究人性

数据向来没啥用。。。
为啥要解读

第一个反例 11/14/2016至12/15/2018
FED funds rate增加1.78
FED balance sheet缩表369 billion USD
M1增加79billion USD
失业率从4.7变成3.89
结果qqq大涨，怎么回事？

因为这个阶段总体来说还是处于放水周期。缩表来的很慢，加息非常平缓。各个科技公司囤积了前几年的0利息资金之后开始大举扩张进入增长扩张期，bubble开始涌现。股价的话15年因为开启加息算是一个小熊市，所以有向上修正的客观需求。总体来说，11-15的防水，在科技公司上滞后了大约2-3年反应出来，所以股市上涨，财报漂亮，失业率降低。各个公司大扩招也是这个时期。而且实际上就算加息，利率在16-18上半年的大部分时间也并不算历史高位。而且类似于现在，市场一直都有降息或者停止加息的期望。

但是这一切在18年下半年戛然而止，因为鲍威尔接替耶轮之后看到了超过3%的CPI，开始放鹰。加上18年年底开始的中美脱钩和贸易战，导致股市闪崩。如果不是川普要求美联储停止加息印钱救市，这一轮经济危机应该会被提前到19年或者20年，这样也是符合经济大周期规律的。

要结合其他的经济周期一起看一下。类似康波周期之类的

匿名用户 发表于 2023-1-17 10:41
第三个反例 1/1/1999至5/29/2000
FED funds rate增加1.9
M1减少26.45 billion USD

加息缩表对股市的影响通常不会有滞后

xiaojunji 发表于 2023-1-17 19:04
加息缩表对股市的影响通常不会有滞后

你确定？历史上股市一般是在加息的时候上涨，在加息尾端和开始降息的时候下跌，而不是在加息的时候就随之下跌。