我在美国一家排名靠前的credit fund做quant/risk

前一份工作是在jpm做quant，在jp工作了近两年，上个月才跳到hedge fund。有关于mfe, 华尔街求职、买方卖方、岗位分工的任何问题，你能想到的，欢迎在此帖留言。（作为一个纯数背景，我当初直到第一个学期完都没弄明白trader和pm的工作有什么区别）
楼主资历很浅，但朋友很多，道听途说结合自己找工作的体会，也许可以帮到一些更junior的人

平时太忙，但留言必回

lha_1313 发表于 2017-10-15 11:25
你回答的是pde
人家问的是software dev engineer

我回答的是stochastic differential equation：）

3772 发表于 2017-10-14 08:53
可能和楼主差不多的工作年限吧，想问问credit fund的quant会做一些策略相关的东西还是更多是Pricing/risk（ ...

你问的问题都太棒了。
第一，我们这个team title是quantitative analyst，做的东西很杂但很有意思。
1. 我们分析risk，做真正对trading有用的analytics（而不是银行的capital modeling），我们相比trader更关注instrument的在pricing上的性质。我们关注risk factor和pnl变化，而且需要结合市场状况去解释。比如为什么突然一个book或某个single name的roll down变大很多，是curve 真的steepen了还是算法的问题。
2. 我们分析market，不一定要预测市场，但需要时刻关注市场的趋向，宏观的利率、汇率，通胀，equity/credit/fx market的大致市场情绪，expectation，小到某个name bankruptcy的进程（因为我们是credit fund，对distressed loan/bond感兴趣），然后我们要根据研判提出一些idea，要么是hedge要么是take advantage
3. 我们做ad-hoc的quant project，比如同一种strategy，可以用不同的instrument去bet，效果是不同的，可以做backtest；再比如我们比较一些security的relative value，可以是在定价上的basis（意味着有时需要用一种instrument imply/re-price 另一种），也可以是统计上的（例如hy相对ig spread的basis）。确实有很多basis trade，不仅是bond-cds间的，也有不同capital structure的loan，同一个issuer下的不同instrument，甚至不同期限的东西
4. 我们是fundamental driven的，有alternative fund部分和流行性比较好的fund，distressed asset investment主要靠research的，基本是商科背景，但他们的点子也会用到liquid的fund（比如他们突然发现short一个公司的equity比junior bond更有效）。trader的自由度应该是很大的，因为我们几乎不受任何监管，有时会trade一些很exotic的product去express我们的看法。个人感觉fundamental fund 交易的产品可能比quant fund复杂很多，因为这些东西基本都是otc，也没有exchange，也不好量化，quant fund应该更倾向于交易vanilla的产品。每次交易这种复杂的东西的时候，比如option on option，就是我们risk的人要动脑筋的时候了，因为系统里是不会有它们的delta的，只能自己去估计(这点听上去还挺mfe的）
5. 我们跟trader 基本一起工作，帮他们算很多东西，不仅是risk number，包括他们想计算因子，做backtest，或者是好奇想要了解一下market的一些微观结构，也来找我们，但我们跟research比较远。公司只有很少的几个pm，基本都是partners。不同的fund结构不一样，有些是pm负责制的，一个pm基本可以看成一个小公司了。我们不是。
6. 我们也做一些development，虽然有专门的IT，但一些更偏business的项目或者比较简单的系统我们也会参与。我们对代码的robustness还是要求很高的，面试时还是问了些算法。

在JP的东西，有点用吧。我在JP做的risk modeling，主要是credit derivatives，所以fixed income基础的pricing什么的多少知道个大概，而且也用python。

冒昧问一下，请问楼主您的这类quant的职位大概收入如何？年终bonus能到100%么？比如能上300K，400K，还是500K？就是说一般情况median的同事的年收入到底能有多高呢？特别是和Tech行业的比如Google/FB类似经验的收入可以类比么？谢谢！！

补充内容 (2018-5-29 04:31):
就是说不用考虑特别outlier的收入，那样太夸张了。就是median的这个职位的收入就可。大概多少呢？谢。

可能和楼主差不多的工作年限吧，想问问credit fund的quant会做一些策略相关的东西还是更多是Pricing/risk（还是现在公司也有往quant方向靠）， 分工细吗，大约就是quant/analyst/pm的分工如何？（我知道trader在大公司大约是做execution的多，但是现在大约也很多是hybrid 了） 我对basis trading一直很感兴趣），除此之外还有什么策略呢 （fundamental偏多吗？） （大fund肯定multi strategy, 也做短线holding period吗？）  最后。。。在jp的经验相关吗？ 对去买方有帮助吗？
sorry问这么多问题感觉应该要学习知乎付钱了哈。。。  

3772 发表于 2017-10-14 08:53
可能和楼主差不多的工作年限吧，想问问credit fund的quant会做一些策略相关的东西还是更多是Pricing/risk（ ...

我们的quant/risk 应该跟desk quant差不多，但又更接近市场一点，trader看的东西我们in general也要看。但我们和quant fund不同的是我们可能会看一个risk indicator，可能会backtest，但不会systematically trade那个factor。我们没有量化的交易模型的。

3772 发表于 2017-10-14 08:53
可能和楼主差不多的工作年限吧，想问问credit fund的quant会做一些策略相关的东西还是更多是Pricing/risk（ ...

liquid fund的holding period 大多是几天到几周，根据市场情况， trader有很大的自由度，但是日内的交易（同一个position）应该比较少，trader一般不会去做日内套利，毕竟他们不是程序。他们的view基本是基于市场的supply/demand，dealer的risk reach limit时我们甚至会充当market making的角色（dealer消化不了把新的bid交给其他hf） 总之很discrestinoary

和citadel/gs之类的在skill set上有什么区别？

想问问对于数学背景和编程背景的要求。
数学方面：随机过程，概率分析应该是基础，还涉及更高级的数学吗？用到机器学习吗？我不是数学专业，不太了解。
编程方面：c++ python是不是主流工作语言。多线程，操作系统，甚至HPC涉及吗？
相比于软件工程师，quant的职业前景（晋升，待遇，创业（似乎很难）等方面）如何？

请问hedge fund里面的SDE做的东西大概涉及哪些呢~

首先这真是好帖啊。 其次， 一直没有搞清楚金融里面的risk。现在实习做很多risk相关的东西然后投全职的时候看到risk就投， 但其实是有区别的对吧。现在的组在CIO下面的，risk更多是指 data management fraud detection这种 。看描述感觉金融/经济知识更重要吧。然后为什么更喜欢数学的人? 建模型拉回归什么的分析都要建立在对市场的理解之上？做IT risk有什么transferable skill吗? 写python是做automation吗？

我只想求一个内推